Bitmine émet des actions privilégiées à 9,5 % pour ETH

Bitmine Immersion Technologies a annoncé le 3 juin 2026 l’émission de 3 millions d’actions privilégiées Series A perpétuelles, assorties d’un dividende annuel fixe de 9,5 %, dans l’objectif de lever jusqu’à 300 millions de dollars. Le produit de l’opération serait en grande partie réinvesti dans l’achat d’ETH et l’expansion de l’infrastructure de staking de la société, selon CoinDesk.

Au programme

• Bitmine prévoit 3 M d’actions privilégiées à 9,5 % de dividende annuel, chaque action émise à 100 $ (Wu Blockchain, 2026)
• Les fonds visent l’accumulation d’ETH, le déploiement de nœuds validateurs et des rachats d’actions ordinaires
• La mécanique copie le modèle Saylor : financement obligataire/préférentiel pour construire un trésor crypto

Quelle est la structure de cette émission d’actions ?

Chaque action est émise à une valeur nominale de 100 dollars, avec une priorité de liquidation identique en cas de dissolution. Les dividendes s’accumulent au taux annuel de 9,5 % et seraient versés chaque semaine en numéraire dès déclaration, d’après Wu Blockchain. La série est qualifiée de « perpétuelle » : aucune échéance de remboursement n’est fixée, ce qui distingue ces titres d’une obligation classique.

Cette structure donne aux investisseurs une visibilité sur les flux de revenus, tout en permettant à Bitmine de conserver le capital levé dans son bilan sans obligation de remboursement à terme fixe. C’est précisément le montage qu’avaient utilisé plusieurs émetteurs de trésor crypto pour bâtir des positions institutionnelles sans diluer les actionnaires ordinaires de façon irréversible.

Pourquoi Bitmine s’inspire-t-elle du playbook de Saylor ?

CoinDesk qualifie explicitement la démarche de copie du « playbook de Saylor ». Michael Saylor, fondateur de MicroStrategy, a popularisé dès 2020 le recours à des instruments financiers subordonnés (obligations convertibles, actions préférentielles) pour accumuler du bitcoin sans puiser dans la trésorerie opérationnelle. Bitmine applique le même schéma, mais orienté Ethereum plutôt que Bitcoin.

La société se présente désormais comme la plus grande entreprise cotée en termes de trésor ETH, selon nos informations. Cette position lui confère un récit d’investissement comparable à celui de Metaplanet pour le bitcoin : un véhicule coté qui amplifie l’exposition à un actif crypto via des instruments financiers réglementés.

L’opération s’inscrit dans une tendance plus large : Bitget avait lancé en parallèle une plateforme RWA d’actions tokenisées et Binance avait brièvement proposé des actions tokenisées avant de faire machine arrière. Bitmine choisit une voie différente, celle des marchés de capitaux traditionnels pour financer une stratégie crypto.

À quoi serviront les 300 M$ levés ?

L’affectation des fonds, telle que décrite par Bitmine, couvre plusieurs axes :

• Achat d’ETH supplémentaires et d’autres actifs numériques
• Expansion de l’infrastructure de staking et de nœuds validateurs, y compris via le projet MAVAN
• Investissements stratégiques liés à l’écosystème Ethereum et à l’adoption des actifs numériques
• Renforcement du fonds de roulement
• Rachats d’actions ordinaires

La mention du staking est cohérente avec la stratégie annoncée précédemment par Bitmine : générer du rendement natif sur la position ETH, en plus de la potentielle appréciation du capital. À titre de comparaison, le rendement annuel du staking ETH tourne autour de 3 à 4 % actuellement, soit nettement en dessous des 9,5 % promis aux porteurs d’actions préférentielles. Bitmine devra donc combiner revenus de staking, rendement des validateurs MAVAN et appréciation de l’ETH pour assurer ce dividende sur la durée.

La SEC avait récemment tracé des lignes directrices sur les exemptions applicables aux actions tokenisées, un cadre qui pourrait, à terme, faciliter la circulation de ces instruments sur des rails blockchain. Pour l’heure, l’émission de Bitmine emprunte les canaux boursiers conventionnels.

D’autres sociétés explorent des véhicules adjacents : Gate a lancé le trading d’actions réelles depuis sa plateforme crypto et Binance a généralisé le trading d’actions US et d’ETF à l’international, montrant que la convergence entre marchés traditionnels et crypto s’accélère en 2026.

À retenir

Bitmine mise sur un dividende de 9,5 % par an pour lever 300 M$ et grossir son trésor ETH. Le modèle imite MicroStrategy, appliqué à Ethereum. À surveiller : le détail du prospectus officiel et la réaction du marché à la valeur de l’action ordinaire après l’annonce.