Qu'est-ce que Ledger ?

Ledger est une société française qui conçoit des hardware wallets, des portefeuilles physiques protégeant les clés privées des détenteurs de cryptomonnaies. Fondée à Paris en 2014, elle revendique plus de 7 millions d’appareils vendus dans le monde et environ 100 Md$ de Bitcoin sécurisés par ses produits, selon The Block fin 2025. Licorne depuis 2021, Ledger reste l’une des rares réussites industrielles françaises de la crypto, avec un site de production maintenu à Vierzon, dans le Cher.

Au programme

• Fondée à Paris en 2014, Ledger a vendu plus de 7 millions de hardware wallets et emploie plus de 700 personnes réparties sur 8 bureaux.
• La Series C de 380 M$ (juin 2021) valorise la société à plus de 1,5 Md$ ; l’extension de 2023 confirme environ 1,4 Md$.
• En 2025, Ledger annonce des revenus records, environ 100 Md$ de bitcoin sécurisés et étudie une introduction en bourse à New York.

Qui a fondé Ledger et d’où vient la société ?

Ledger naît en 2014 de la fusion de plusieurs projets français autour d’une équipe de huit cofondateurs, dont Éric Larchevêque, Nicolas Bacca, Thomas France, Joël Pobeda et David Balland. Larchevêque a ouvert en mai 2014 La Maison du Bitcoin, un comptoir parisien d’achat de cryptomonnaies. Bacca, ingénieur spécialiste des cartes à puce, a créé BTChip, considéré comme le premier portefeuille matériel Bitcoin.

L’idée fondatrice consiste à isoler la clé privée dans une puce sécurisée de type carte bancaire, le secure element, plutôt que de la laisser exposée sur un ordinateur connecté. Le premier Ledger Nano sort dès la fin 2014, suivi du Nano S en 2016, un succès commercial mondial porté par le bull run de 2017.

Pascal Gauthier, ancien directeur des opérations de Criteo, investit au capital début 2015 et siège au conseil d’administration avant d’en devenir président. En avril 2019, il remplace Éric Larchevêque au poste de CEO, ce dernier devenant président exécutif du conseil. Gauthier dirige toujours la société en 2026.

Que fait concrètement Ledger ?

Le cœur de métier reste la vente de portefeuilles matériels. La gamme 2026 compte cinq appareils : le Ledger Nano S Plus (79 $), le Nano X avec Bluetooth (149 $), le Nano Gen5 à écran tactile (179 $, lancé en octobre 2025), le Flex (249 $, juillet 2024) et le Stax haut de gamme (399 $), conçu avec Tony Fadell, créateur de l’iPod.

Tous s’appuient sur l’application Ledger Live, qui permet d’acheter, d’échanger et de staker des cryptomonnaies via des partenaires intégrés. La société monétise donc le matériel, puis des commissions sur ces services. Les appareils restent aussi compatibles avec des portefeuilles logiciels comme MetaMask, utilisés en interface vers la DeFi. Le fonctionnement général est détaillé dans notre guide complet du wallet hardware.

Une branche Ledger Enterprise décline cette technologie pour les institutions : custody, gouvernance des transactions et infrastructure de signature pour banques, fonds et entreprises. Contrairement à un hot wallet connecté en permanence, la signature reste confinée dans l’appareil. La conception matérielle est assurée en France, avec l’assemblage et la logistique sur le site de Vierzon, complétés par des bureaux à Paris, Londres, Portland et Singapour.

Combien Ledger a-t-il levé et que vaut la société ?

Ledger a franchi les paliers de financement classiques de la tech française. En janvier 2018, la Series B apporte 75 M$, menée par Draper Esprit avec FirstMark Capital, Cathay Innovation et Korelya Capital. En juin 2021, la Series C de 380 M$, dirigée par 10T Holdings, valorise la société à plus de 1,5 Md$ et l’installe parmi les licornes françaises.

En mars 2023, en plein marché baissier, Ledger boucle une extension de Series C d’environ 109 M$ (100 M€) auprès de 10T, True Global Ventures et Digital Finance Group, sur une valorisation stable de 1,3 Md€, soit environ 1,4 Md$. Pascal Gauthier souligne alors que l’effondrement de FTX a renforcé la demande d’auto-conservation.

Aucun chiffre d’affaires audité n’est public, la société n’étant pas cotée. Selon le Financial Times, repris par The Block en novembre 2025, les revenus 2025 atteignent plusieurs centaines de millions de dollars, un record depuis la création.

Quelle est l’actualité de Ledger en 2025-2026 ?

L’année 2025 s’ouvre sur un épisode dramatique : en janvier, le cofondateur David Balland et sa compagne sont enlevés à leur domicile près de Vierzon. Les ravisseurs réclament à un autre cofondateur une rançon en cryptomonnaies évaluée à une dizaine de millions de dollars. Le GIGN libère Balland, mutilé d’un doigt, après environ 24 heures. L’affaire illustre la montée des agressions physiques visant les détenteurs de cryptomonnaies.

Sur le plan produit, Ledger lance le Nano Gen5 en octobre 2025 lors de son événement Ledger Op3n, à 179 $, avec écran tactile sécurisé, NFC et Bluetooth. Côté finances, la société étudie une introduction en bourse à New York en 2026, portée par des revenus records.

« Aujourd’hui, l’argent de la crypto est à New York, il n’est nulle part ailleurs dans le monde. »

, Pascal Gauthier, CEO de Ledger, au Financial Times, novembre 2025

Selon CoinDesk, le projet d’IPO est toutefois mis en pause au premier semestre 2026, faute de conditions de marché favorables ; une vente secondaire d’actions d’environ 50 M$ a été réalisée en mars 2026 pour offrir de la liquidité aux salariés et actionnaires historiques.

Quelle place et quelle réputation dans l’écosystème crypto ?

Ledger domine le marché mondial du hardware wallet devant Trezor, son rival tchèque historique, et des challengers plus récents détaillés dans notre comparatif de hardware wallets. Sur le segment institutionnel, Ledger Enterprise affronte des spécialistes du custody comme Fireblocks.

La réputation de la société a cependant été éprouvée. En juillet 2020, une fuite de la base e-commerce expose environ 1 million d’adresses email ; le dump publié en décembre 2020 révèle 272 000 fiches clients avec nom, adresse postale et téléphone, alimentant des campagnes de phishing durables. Aucun fonds n’a été touché, les appareils n’étant pas concernés.

En mai 2023, l’annonce de Ledger Recover, service optionnel de sauvegarde de la seed phrase fragmentée entre trois dépositaires dont Coincover, déclenche une vive polémique sur la promesse d’inviolabilité du secure element. Le service sort finalement en octobre 2023, sur abonnement.

En décembre 2023, l’exploit du Ledger Connect Kit, une bibliothèque compromise via le compte npm d’un ancien salarié victime de phishing, détourne environ 600 k$ sur des applications tierces ; Ledger corrige en 40 minutes et s’engage à indemniser les victimes. Les bonnes pratiques figurent dans notre guide pour sécuriser ses cryptomonnaies.

Chiffres clés

• 2014 : fondation à Paris par huit cofondateurs, dont Éric Larchevêque et Nicolas Bacca.
• 2018 : Series B de 75 M$ menée par Draper Esprit.
• 2020 : fuite de données e-commerce, 1 M d’emails et 272 000 fiches clients exposés.
• 2021 : Series C de 380 M$ (10T Holdings), valorisation supérieure à 1,5 Md$.
• 2023 : extension de Series C d’environ 109 M$, valorisation autour de 1,4 Md$ ; polémique Recover ; exploit Connect Kit (600 k$).
• 2025 : plus de 7 millions d’appareils vendus, plus de 700 salariés, environ 100 Md$ de bitcoin sécurisés ; lancement du Nano Gen5.
• 2026 : projet d’IPO à New York à l’étude puis mis en pause, vente secondaire d’environ 50 M$.

Questions fréquentes

Les appareils Ledger ont-ils déjà été piratés ?

Aucun piratage à distance du secure element d’un appareil Ledger n’a été démontré en conditions réelles. Les incidents connus concernent les données clients (fuite de 2020) et l’écosystème logiciel (Connect Kit en 2023), pas les clés stockées dans les portefeuilles. Le principal risque pour un utilisateur reste le phishing visant la seed phrase, jamais le matériel lui-même.

Qu’est-ce que Ledger Recover exactement ?

Ledger Recover est un service optionnel par abonnement lancé en octobre 2023. La seed phrase est chiffrée, fragmentée en trois parts confiées à Ledger, Coincover et un troisième dépositaire, après vérification d’identité. En cas de perte, l’utilisateur reconstitue ses clés. La polémique de 2023 portait sur le principe même d’extraction chiffrée depuis la puce sécurisée.

Quel appareil Ledger choisir en 2026 ?

La gamme 2026 couvre tous les budgets : Nano S Plus à 79 $ pour débuter, Nano X à 149 $ avec Bluetooth, Nano Gen5 à 179 $ avec écran tactile, Flex à 249 $ et Stax à 399 $ en haut de gamme. Le choix dépend du besoin de mobilité, de l’écran souhaité et du nombre d’actifs gérés.

Douze ans après sa fondation, Ledger s’est imposé comme l’acteur de référence de l’auto-conservation crypto, avec plus de 7 millions d’appareils vendus et une valorisation d’environ 1,4 Md$. La montée des vols de cryptomonnaies soutient structurellement la demande de ses produits. Reste à transformer l’essai : réussir la diversification vers les services et les institutionnels, et concrétiser, quand le marché le permettra, l’ambition boursière affichée à New York.

Retrouvez toutes les sociétés clés du secteur sur notre index des entreprises.