Binance – « Travailler avec autant de stablecoins que possible »

La plateforme Binance est-elle la mieux placée pour aborder sereinement le sujet des stablecoins ? Rien n’est moins sûr, alors que sa version « native » Binance USD (BUSD), pourtant émise par la startup Paxos, a cessé d’être frappée le 21 février 2023, sur ordre du régulateur financier de l’État de New York (NYDFS). La Securities and Exchange Commission (SEC) a de son côté prévenu Paxos qu’elle envisageait des poursuites, estimant que le BUSD était un titre financier non enregistré.

Cette information doit rester dans un coin de la tête au moment d’analyser les déclarations de son fondateur Changpeng Zhao (CZ). Ce dernier est intervenu lors d’une opération de communication de type « Ask Me Anything » (AMA) organisée le 31 juillet 2023 sur le réseau X. Et le sujet délicat des stablecoins a été abordé.

Binance, Diversifier au maximum les stablecoins

Il est assez intéressant d’assister à une intervention de Changpeng Zhao sur la question des stablecoins, lorsque son discours tend à promouvoir une diversification nécessaire sur la plateforme Binance. Car il n’est pas nécessaire d’avoir une mémoire hors du commun pour se rappeler qu’en décembre 2022 la tendance était totalement opposée…

En effet, à cette époque la plateforme Binance avait imposé à ses utilisateurs une utilisation presque exclusive de son désormais moribond BUSD. Mais les temps changent, et les maîtres du crypto-game savent s’adapter sans trop d’état d’âme aux coups portés par les régulateurs.

En effet, lors de cette intervention Changpeng Zhao n’a pas manqué de mentionner sa volonté de « travailler avec autant de stablecoins que possible. » Le but affiché : ne pas mettre toutes ces options de stabilité numérique dans la même structure hautement centralisée.

Changpeng Zhao, Le stablecoin USDT est « une sorte de boîte noire »

Car comme le rappelle Changpeng Zhao (CZ), défenseur auto-proclamé de la « transparence totale » au plus fort de l’affaire FTX, un projet pourtant emblématique comme l’USDT de Tether serait finalement « une sorte de boîte noire » dépourvue de tout rapport d’audit consultable. Une affirmation qui n’a rien d’un scoop, même si l’USDT reste alors l’éternel leader, certes fragilisé, du secteur.

« Personnellement, je n’ai vu aucun rapport d’audit de l’USDT. Je ne pense pas que la plupart des gens à qui j’ai parlé n’aient pas vu cela non plus. C’est donc une sorte de boîte noire parce que nous ne savons tout simplement pas. »

Changpeng Zhao (CZ)

Souci sincère de transparence, ou vengeance d’un PDG frustré de ne pas avoir pu concurrencer l’USDT avec sa version BUSD désormais hors-circuit ? Quoi qu’il en soit la dynamique semble bel et bien enclenchée.

Binance, « Une petite équipe travaille sur des stablecoins algorithmiques »

En effet, le fondateur de Binance affirme qu’une « petite équipe travaille sur des stablecoins algorithmiques dans différents endroits. » Un projet présenté comme étant à petite échelle, avec une pertinence dite « locale » aux contours flous. Car comme seule véritable précision, Changpeng Zhao (CZ) parle d’une approche dont le maître mot est : « diversifions-nous et voyons lequel grandit. »

Une dynamique locale qui pourrait être en lien à divers projets et partenariats de Binance dans le domaine. Comme le possible lancement d’un dollar numérique à Hong Kong, en association à la société First Digital et son FDUSD listé depuis le 26 juillet 2023 sur sa bourse. Mais également des options de nouveaux stablecoins appliqués à l’Europe, sans plus de détails à ce stade.

Des développements plutôt hasardeux de la part d’une plateforme d’échange clairement positionnée dans le viseur des régulateurs mondiaux. En particulier si l’accent est mis sur des stablecoins algorithmiques alors très à la mode dans le secteur de la DeFi, mais particulièrement détestés des gouvernements et autres Banques centrales.

Avec le recul, c’est la diversification la plus classique qui l’a emporté. Binance a mis fin au support du BUSD le 15 décembre 2023, les soldes restants étant convertis en FDUSD, devenu le stablecoin pivot de la plateforme. Aucun stablecoin algorithmique maison n’a vu le jour. Changpeng Zhao, lui, a quitté la direction de Binance en novembre 2023 après avoir plaidé coupable aux États-Unis.

Le cadre européen a lui aussi changé. Les titres III et IV du règlement MiCA, consacrés aux stablecoins, s’appliquent depuis le 30 juin 2024. Binance a retiré de ses paires de trading dans l’Espace économique européen les stablecoins jugés non conformes, dont l’USDT, le DAI et son propre FDUSD, à compter du 31 mars 2025, ne laissant que l’USDC et l’EURI. Faute d’agrément MiCA, la plateforme a fini par annoncer l’arrêt de ses services sur crypto-actifs en France au 1er juillet 2026. Travailler avec autant de stablecoins que possible aura donc surtout consisté, en Europe, à en garder très peu.