Le projet de réserve stratégique Bitcoin voulue par Donald Trump est paralysé. Selon Bloomberg, le Département du Trésor et celui du Commerce se disputent actuellement l’autorité légale pour administrer le fonds, suspendant toute avancée concrète depuis le décret présidentiel de mars 2025. Le calendrier s’éloigne.
La Maison-Blanche avait ordonné la création d’une réserve fédérale de Bitcoin en mars 2025, mais le projet ne progresse plus. Le Trésor et le Commerce revendiquent chacun la compétence juridique pour gérer ce portefeuille d’actifs numériques. Patrick Witt, conseiller crypto de la Maison Blanche, avait évoqué en mai l’examen des implications légales sans préciser l’impasse inter-agences. Le blocage n’avait pas été rendu public jusqu’ici.
Pourquoi la réserve Bitcoin est-elle bloquée ?
Le blocage repose sur un vide juridique. Le décret de mars ne désignait pas explicitement l’agence responsable des acquisitions et de la conservation des bitcoins. Le Trésor s’estime légitime via l’Exchange Stabilization Fund, outil historique de stabilisation monétaire. Le Commerce s’appuie sur son rôle de gestion des actifs stratégiques nationaux.
Les juristes des deux camps n’ont pas trouvé de compromis en 16 mois. La loi n’avait pas anticipé une réserve d’actifs numériques. Ce flou profite aux opposants du projet qui réclamaient l’abandon du plan à 1 million de BTC depuis son annonce.
L’administration avait pourtant tenté une refonte du projet stratégique autour de Bitcoin en mai, élargissant le périmètre aux avoirs saisis, mais sans trancher la question du contrôle.
Quelles agences s’opposent et sur quels arguments ?
Le Département du Trésor estime que tout actif financier à l’échelle d’une réserve fédérale relève de sa compétence. L’Exchange Stabilization Fund, créé en 1934, permet au secrétaire au Trésor d’intervenir sur les marchés des changes. L’argument : le Bitcoin utilisé comme réserve souveraine entrerait dans ce cadre.
Le Département du Commerce conteste cette lecture. Pour lui, le stock de 210 000 bitcoins déjà détenus par l’État fédéral via des saisies judiciaires en fait un actif stratégique industriel, similaire au pétrole de la Strategic Petroleum Reserve qu’il cogère.
Un responsable cité par Bloomberg résume l’impasse : les deux agences refusent de céder. La Maison-Blanche n’a pas arbitré, focalisée sur les échéances commerciales avec la Chine. Les détenteurs de bitcoin suivent pourtant de très près tout signal de reprise du dossier.
Quelles conséquences pour le marché Bitcoin ?
Le blocage affaiblit la probabilité d’un achat massif de bitcoins par l’État fédéral à court terme. Le marché l’intègre progressivement. Le cours du Bitcoin s’était envolé à 87 000 dollars en mars 2025 au moment du décret, puis a reflué dans les semaines suivantes, sous 63 000 dollars en période de tensions géopolitiques autour du Détroit d’Ormuz.
L’absence d’avancée concrète refroidit aussi les appétits des investisseurs institutionnels qui anticipaient une vague d’achats souverains. Les ETF Bitcoin spot avaient enregistré 3,2 milliards de dollars d’entrées nettes en avril 2025 dans l’attente d’achats fédéraux. Le mouvement s’est inversé depuis, avec 1,1 milliard de sorties nettes au deuxième trimestre 2026 selon Farside Investors.
Plusieurs acteurs américains du minage comme MARA restent en première ligne. Leur valorisation dépend en partie de la crédibilité de la réserve nationale promise par Trump. Un abandon définitif pèserait mécaniquement sur leurs marges et leurs cours de Bourse.
Lecture du rédacteur L’impasse juridique révèle un angle mort du décret de mars. Le Trésor et le Commerce auraient pu recevoir un arbitrage présidentiel dès 2025, mais la Maison-Blanche a laissé le dossier s’enliser. Une clarification législative devient indispensable pour débloquer les achats, mais le Congrès n’a toujours pas inscrit de texte à l’agenda de l’automne 2026.
Questions fréquentes
La réserve stratégique Bitcoin est-elle abandonnée ?
Non, le projet n’est pas officiellement abandonné. Le décret présidentiel de mars 2025 reste en vigueur, mais le conflit de compétence entre le Trésor et le Commerce bloque toute avancée opérationnelle depuis 16 mois.
Combien de bitcoins possède déjà l’État américain ?
L’État fédéral détient environ 210 000 bitcoins, majoritairement issus de saisies judiciaires (affaire Silk Road, piratages divers). Ces actifs ne sont pas consolidés dans une réserve stratégique unique.
Le Congrès peut-il intervenir pour débloquer la situation ?
Oui. Une loi précisant le mandat et l’agence responsable lèverait l’ambiguïté juridique. La précédente tentative de la sénatrice Lummis a buté sur l’absence de majorité. Son nouveau texte sur les acquisitions fédérales de Bitcoin n’a pas encore été examiné en commission.
À retenir
La paralysie du plan Bitcoin de Trump repose sur un conflit de compétence entre Trésor et Commerce, révélé 16 mois après le décret fondateur. Sans arbitrage de la Maison-Blanche ni loi du Congrès, les achats fédéraux restent hypothétiques. La conférence Bitcoin 2026 à Las Vegas pourrait forcer une clarification politique.
Sources
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ETF & INSTITUTIONNELSAmerican Bitcoin dépasse 8000 BTC, Trump actionnaire clé
