Galaxy Digital a publié le 28 avril 2026 des résultats trimestriels dans le rouge : 216 M$ de perte nette au premier trimestre, selon les données relayées par The Block et Bitcoin.com News. La faute à un marché crypto en recul de 20 % sur la période, qui a rogné la valeur du portefeuille d’actifs numériques de la firme. En parallèle, le groupe annonce la livraison de son premier data center IA sur le campus Helios, présenté comme le pivot de sa diversification de revenus.
Au programme
- Galaxy Digital enregistre 216 M$ de perte nette au T1 2026, sur fond de repli de 20 % des marchés crypto (Bitcoin.com News)
- Le bilan reste solide avec 2,6 milliards de dollars en liquidités et stablecoins
- Le premier data center IA du campus Helios est livré, avec une montée en revenus attendue dès le T2 2026
Pourquoi Galaxy perd-il 216 M$ ce trimestre ?
La perte découle directement de la correction des marchés crypto entre janvier et mars 2026. La valeur du portefeuille d’actifs numériques de Galaxy a chuté en proportion du repli global, estimé à 20 % sur la période. La firme, qui détient des positions significatives en bitcoin et autres actifs, subit mécaniquement cette dévalorisation.
Le bilan reste toutefois solide. Galaxy dispose de 2,6 milliards de dollars en cash et stablecoins, ce qui lui confère une marge de manœuvre importante pour traverser cette période. Mike Novogratz, fondateur et PDG, qualifie 2026 d’« année de transition » pour la société, selon The Block, sans minimiser la pression exercée par la volatilité des marchés sur les résultats à court terme.
Lecture CryptoActu La perte de Galaxy au T1 illustre un problème structurel commun aux gestionnaires d’actifs crypto cotés : leur résultat net reste très corrélé aux cycles de marché. C’est précisément ce que Helios cherche à corriger en apportant des revenus récurrents, moins sensibles au prix du bitcoin.
Qu’est-ce que le projet Helios et quel est son calendrier ?
Helios est le campus de data centers que Galaxy développe pour capter la demande en infrastructure IA. Le groupe a annoncé la livraison de son premier bâtiment opérationnel sur ce site, selon Bankless. Il s’agit d’un signal concret : après des mois de construction, la capacité commence à être mise en service.
La montée en charge des revenus issus de ce segment est attendue à partir du T2 2026. Novogratz se dit optimiste sur la trajectoire de croissance de cette activité, qui doit réduire la dépendance de Galaxy aux fluctuations des cryptomonnaies. L’objectif est de transformer Helios en source de cash-flows stables, à l’image des géants américains du cloud computing.
Galaxy n’est pas seul sur ce terrain : des firmes comme Galaxy Digital, déjà partenaire de Goldman Sachs pour ses contrats à terme Bitcoin, cherchent à diversifier leurs sources de revenus au-delà du trading et de la gestion d’actifs.
Comment Galaxy résiste-t-il à la pression sur les marchés institutionnels ?
La liquidité du bilan est le principal argument de résistance. Avec 2,6 Md$ disponibles, la firme peut absorber plusieurs trimestres déficitaires sans restructurer ses opérations. Cette capacité de résistance contraste avec des acteurs comme Voyager Digital, qui avait déposé le bilan en 2022 après une crise de liquidité similaire, sans avoir constitué de réserves suffisantes.
Par ailleurs, Galaxy a récemment racheté la plateforme de garde GK8, anciennement détenue par Celsius, renforçant son infrastructure de conservation d’actifs institutionnels. Cette logique d’intégration verticale vise à capter des revenus de service moins volatils que les revenus de trading.
La baisse historique de la DeFi et le recul de l’activité sur Ethereum au T1 2026 ont également pesé sur les performances globales du secteur institutionnel crypto, Galaxy compris.
Questions fréquentes
Pourquoi Galaxy Digital a-t-il perdu 216 M$ au T1 2026 ?
La perte reflète la dévalorisation du portefeuille d’actifs numériques de la firme, consécutive à un recul de 20 % des marchés crypto entre janvier et mars 2026. La structure du bilan de Galaxy, très exposée aux cryptomonnaies, amplifie mécaniquement les cycles de marché.
Qu’est-ce que le data center Helios de Galaxy Digital ?
Helios est un campus de data centers dédié à l’infrastructure IA, développé par Galaxy Digital. Le premier bâtiment a été livré en avril 2026. Les revenus de ce segment doivent monter en charge à partir du T2 2026, selon Bankless, pour réduire la dépendance de la firme aux marchés crypto.
Galaxy Digital est-il en danger financier malgré ses pertes ?
Non. Avec 2,6 Md$ en liquidités et stablecoins, la firme dispose d’une trésorerie confortable. Cette situation contraste avec des acteurs passés en faillite comme Voyager Digital, qui manquaient de réserves pour traverser une correction prolongée.
À retenir
Galaxy Digital traverse une phase difficile, avec 216 M$ de perte au T1 2026, mais conserve un bilan solide et amorce sa diversification via Helios. La montée en revenus du data center IA au T2 sera le premier test concret de cette stratégie. À surveiller : les chiffres de remplissage des capacités d’hébergement et leur traduction en cash-flows.
