Qu'est-ce que Celsius Network ? Le prêteur crypto effondré

Celsius Network était une plateforme de prêt et dépôts rémunérés en crypto, fondée en 2017 à Londres. À son pic, en mai 2022, elle gérait 12 milliards de dollars d’actifs pour près de 600 000 clients. Moins de 2 mois plus tard, elle gèle tous les retraits. Le 13 juillet 2022, Celsius se place sous la protection du Chapter 11 américain, laissant un trou de 1,2 milliard de dollars et 4,7 milliards de dettes envers ses utilisateurs. C’est l’une des faillites les plus retentissantes de l’histoire de la blockchain.

Au programme

• Celsius gérait 12 Md$ d’actifs en mai 2022 avant de suspendre tous les retraits le 13 juin 2022 (Wikipedia)
• La procédure de faillite s’achève en janvier 2024 : plus de 3 Md$ distribués à 250 000 créanciers
• Alex Mashinsky, fondateur et ex-PDG, purge une peine de 12 ans de prison depuis mai 2025

Origines : une banque crypto sans garde-fous

Celsius Network a été fondé en 2017 par Alex Mashinsky, Daniel Leon et Nuke Goldstein. Le siège opérationnel est installé à Hoboken, dans le New Jersey. En mars 2018, la société lève 50 millions de dollars via une ICO (offre initiale de jetons) portant sur la création du token CEL.

Le modèle est simple à décrire, complexe à tenir. Les utilisateurs déposent des actifs numériques, dont du Bitcoin et de l’Ether, pour percevoir un rendement, et peuvent emprunter en mettant leur crypto en garantie. Les déposants touchent des intérêts selon la crypto déposée, versés en crypto, y compris en token CEL maison. La promesse : jusqu’à 18-20 % de rendement annuel sur certains actifs. Un discours que Mashinsky répète sur chaque exchange et livestream, en se posant en alternative aux banques traditionnelles.

Celsius génère ses revenus via les ventes de tokens, le prêt, le minage de Bitcoin et le trading discrétionnaire de cryptomonnaies. Ce dernier poste sera fatal.

Son rôle et son poids dans l’écosystème

Au mois de mai 2022, la société a prêté 8 milliards de dollars à ses clients et gère près de 12 milliards de dollars d’actifs. Ces chiffres font de Celsius le plus grand prêteur crypto centralisé au monde à ce moment-là, devant Genesis Trading et BlockFi.

La chute est aussi rapide que l’ascension. Selon les documents de faillite, le passif de Celsius s’élève à 5,5 milliards de dollars, dont 4,7 milliards dus aux utilisateurs, tandis que l’actif ne s’élève qu’à 4,3 milliards. Le 12 juin 2022, après l’annonce du licenciement de 150 salariés, Celsius suspend tous les dépôts et retraits sur sa plateforme.

En juin 2022, la société acquiert une notoriété négative en suspendant indéfiniment tous les transferts et retraits, invoquant des “conditions extrêmes de marché”. La crise Terra/LUNA un mois plus tôt avait accéléré la contagion. Le 13 juillet 2022, Celsius dépose une demande de protection au titre du Chapter 11.

L’étendue de la fraude émerge ensuite. Le rapport de l’examinateur indépendant, déposé en janvier 2023 dans le cadre de la procédure de faillite, révèle qu’un responsable en interne avait décrit certains aspects du modèle d’affaires comme “très similaire à un Ponzi”. Celsius manipulait aussi le cours de son propre token CEL depuis 2019 pour soutenir les apparences. Un effondrement comparable à celui de FTX, intervenu quelques mois plus tard.

Chiffres clés

Le prêteur affirmait détenir 25 milliards de dollars d’actifs gérés à son pic, mais la trésorerie disponible ne s’élevait qu’à 167 millions de dollars au moment de sa faillite. Un écart qui résume tout.

Voici les données vérifiées au moment de la procédure :

• 12 Md$ d’actifs réellement gérés (mai 2022, Wikipedia)
• 8 Md$ de prêts accordés aux clients (mai 2022)
• 600 000 clients actifs au dépôt de bilan
• 5,5 Md$ de passif total, dont 4,7 Md$ dus aux utilisateurs
• 1,2 Md$ de déficit net constaté

La société annonce le 31 janvier 2024 sa sortie de la protection contre les faillites et le début de la distribution de plus de 3 milliards de dollars de cryptomonnaies et de liquidités à ses créanciers. Dans le cadre de cette sortie de faillite, Celsius cesse toutes ses activités. Ses applications mobile et web sont fermées le 29 février 2024.

Les créanciers deviennent actionnaires d’Ionic Digital, nouvelle société de minage de Bitcoin, dont les opérations quotidiennes sont confiées à Hut 8 Corp. dans le cadre d’un accord de gestion de quatre ans. Ionic exploite 127 000 machines de minage sur cinq sites au Texas. L’introduction en bourse d’Ionic, initialement prévue en 2025, n’a pas encore eu lieu à la date de cette fiche. Une partie des créanciers envisageait une liquidation de la société minière face aux délais accumulés.

Procédures judiciaires : Mashinsky condamné

Le 13 juillet 2023, la FTC annonce un accord interdisant à Celsius Network de gérer les actifs de consommateurs. Celsius accepte de payer 4,7 milliards de dollars, l’un des montants de règlement les plus élevés de l’histoire de la FTC. La SEC dépose simultanément ses propres charges contre Celsius et Mashinsky.

En décembre 2024, Alex Mashinsky plaide coupable de deux chefs d’accusation criminels : fraude sur les valeurs mobilières et manipulation de prix. Le 8 mai 2025, le tribunal fédéral du district sud de New York condamne Alex Mashinsky, fondateur et ex-PDG de Celsius, à 12 ans de prison pour fraude et manipulation de marché. La peine s’accompagne d’une amende de 50 000 dollars et de la confiscation de 48,39 millions de dollars.

En avril 2026, la FTC va plus loin. La Commission prononce un jugement de 4,7 milliards de dollars contre Mashinsky, lié aux pertes de la faillite de 2022, tout en le bannissant définitivement du secteur financier et crypto. La majeure partie du jugement est suspendue : Mashinsky n’est tenu de payer que 10 millions de dollars immédiatement, sauf dissimulation d’actifs.

En juin 2026, Mashinsky, désormais sans avocat, dépose une motion pour faire annuler sa condamnation. Le juge Koeltl a accordé aux procureurs un délai de 60 jours pour répondre, fixant l’échéance à mi-août 2026.

Lecture CryptoActu Celsius n’est pas simplement une faillite de plus. L’affaire cristallise les risques du lending crypto centralisé : opacité des bilans, promesses de rendement intenables, manipulation du token natif. Trois des plus grandes faillites de 2022 (Celsius, Genesis Trading, BlockFi) partagent exactement ce vecteur. La DeFi non-custodiale n’a pas les mêmes failles structurelles, ce que les alternatives DeFi illustrent concrètement.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que Celsius Network ?

Celsius Network était une plateforme de prêt crypto centralisée fondée en 2017 par Alex Mashinsky. Elle permettait à ses utilisateurs de déposer des cryptomonnaies pour percevoir des intérêts, et d’emprunter en mettant leurs actifs en garantie. À son pic en mai 2022, elle gérait 12 milliards de dollars d’actifs pour environ 600 000 clients avant de s’effondrer en faillite.

Pourquoi Celsius Network a-t-il fait faillite ?

Celsius a gelé tous les retraits le 13 juin 2022, invoquant des “conditions extrêmes de marché” liées à l’effondrement de Terra/LUNA. Le bilan révèle un déficit de 1,2 milliard de dollars : la société avait engagé des actifs dans des stratégies risquées, notamment des prêts non collatéralisés et du trading discrétionnaire, tout en manipulant le cours de son propre token CEL. Voir aussi notre guide sur la DeFi pour débutants pour comprendre les alternatives non-custodiales.

Qu’est devenu Alex Mashinsky, fondateur de Celsius ?

Alex Mashinsky a plaidé coupable en décembre 2024 de fraude sur valeurs mobilières et manipulation du cours du token CEL. Le 8 mai 2025, il a été condamné par le tribunal fédéral de New York à 12 ans de prison et à la confiscation de 48,4 millions de dollars. En avril 2026, la FTC a prononcé un jugement supplémentaire de 4,7 milliards de dollars et un bannissement à vie du secteur crypto et financier. Une motion de vacance de peine est en cours d’examen (échéance mi-août 2026). Comparable à d’autres affaires de coût de conformité post-faillite.

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