Qu'est-ce que Digital Currency Group (DCG) ?

Digital Currency Group (DCG) est le principal conglomérat d’investissement crypto américain, fondé en 2015 par Barry Silbert à Stamford, Connecticut. Le groupe détient ou a financé plus de 244 entreprises du secteur, des wallets aux protocoles DeFi, en passant par le minage et la gestion d’actifs. Sa filiale Grayscale Investments reste le premier gestionnaire d’actifs numériques au monde avec 35 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 septembre 2025. DCG incarne à la fois la montée en puissance institutionnelle de la blockchain et les turbulences judiciaires qui ont secoué l’industrie depuis 2022.

Au programme

• DCG gère 5 filiales actives en 2026 : Grayscale (35 Md$ d’AUM), Foundry, Luno, Yuma et Fortitude Mining.
• Le groupe a réglé en janvier 2025 une action de la SEC pour 38,5 millions de dollars liée à Genesis.
• L’estate de Genesis réclame 3,2 milliards de dollars à DCG dans 2 poursuites déposées en mai 2025.

Origines et structure du groupe

DCG a été lancé en 2015 par Barry Silbert, ancien PDG de SecondMarket, après l’acquisition de cette société par le Nasdaq. Silbert avait commencé à investir dans des entreprises blockchain dès 2013 et avait lancé le Bitcoin Investment Trust, l’un des premiers véhicules d’investissement cotés sur le Bitcoin.

Grayscale et Genesis ont été les 2 premières filiales du groupe. DCG a ensuite développé un modèle conglomérat atypique dans la crypto : plutôt que de gérer un seul produit, Silbert a construit une infrastructure verticalement intégrée couvrant la gestion d’actifs, le prêt institutionnel, le minage, la distribution retail et l’IA décentralisée.

En novembre 2021, le groupe a transféré son siège de Manhattan à Stamford, Connecticut, le gouverneur de l’État ayant accordé des incitations financières incluant une subvention de 5 millions de dollars si DCG créait au moins 300 emplois à temps plein dans le Connecticut.

Filiales actives et rôle dans l’écosystème

En 2026, DCG maintient 5 filiales actives : Grayscale Investments, Yuma, Foundry, Luno et Fortitude Mining.

Grayscale Investments est la pièce maîtresse du dispositif. La filiale a lancé le premier véhicule d’investissement institutionnel en Bitcoin dès 2013, le Grayscale Bitcoin Trust, qui a depuis été converti en l’un des ETF spot les plus actifs du marché. Elle propose plus de 40 produits d’investissement et affichait 35 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 septembre 2025. Depuis la conversion de ses grands trusts en ETF, Grayscale continue d’élargir sa gamme de produits cotés.

Foundry est le pôle d’infrastructure de minage, dominant sur le marché nord-américain. En janvier 2025, DCG a scindé la division minage de Foundry pour créer une entité autonome baptisée Fortitude Mining, destinée à miner une large gamme de cryptomonnaies plutôt que de se concentrer exclusivement sur le Bitcoin.

Yuma représente le pivot vers l’IA décentralisée. Lancée en novembre 2024, Yuma est une société d’IA décentralisée visant à apporter capital et ressources techniques aux applications déployées sur la blockchain Bittensor. Barry Silbert en est le PDG depuis son lancement.

DCG a par ailleurs été un investisseur historique fondamental de l’écosystème. Le groupe a notamment été investisseur précoce dans Coinbase et Kraken, dans Circle - l’émetteur du stablecoin USDC - ainsi que dans les sociétés d’analyse Chainalysis, Dune Analytics, Elliptic et Etherscan.

Au total, le portefeuille DCG comptait environ 244 entreprises avec 121 sorties enregistrées à octobre 2025, dont des participations historiques dans Coinbase (2013), Circle (2014) et Ripple.

Chiffres clés

Le groupe a atteint une valorisation de 10 milliards de dollars en novembre 2021, selon les données disponibles à cette date. À octobre 2025, le portefeuille de participations comptait environ 244 sociétés, dont 121 sorties réalisées, parmi lesquelles l’introduction en bourse de Figure Technology Solutions le 11 septembre 2025.

Procédures judiciaires et controverses

Le groupe traverse depuis fin 2022 une séquence contentieuse liée à l’effondrement de sa filiale Genesis Global Capital, victime de la contagion FTX.

En janvier 2025, DCG a accepté de payer 38,5 millions de dollars à la SEC, avec Soichiro « Michael » Moro, l’ex-PDG de Genesis Global Capital, pour avoir induit les investisseurs en erreur. DCG a réglé les pénalités sans admettre ni nier les conclusions de la SEC.

En mai 2025, Genesis et ses filiales ont déposé 2 poursuites contre DCG, Barry Silbert et d’autres dirigeants, réclamant au total 3,2 milliards de dollars pour recouvrer ce qu’elles qualifient de transferts frauduleux. DCG a qualifié ces poursuites de « sans fondement ».

Silbert avait par ailleurs démissionné de la présidence de Grayscale en décembre 2023, après une action en justice du procureur général de New York l’accusant, lui et DCG, d’avoir induit les investisseurs en erreur et dissimulé des pertes financières supérieures à 1 milliard de dollars. Les 2 parties ont nié ces allégations et la procédure reste en cours devant les tribunaux de l’État de New York.

Barry Silbert a été réintégré comme président du conseil d’administration de Grayscale en août 2025, quelques mois après que l’asset manager eut converti ses principaux trusts en ETF.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que Digital Currency Group (DCG) ?

Digital Currency Group est un conglomérat d’investissement américain spécialisé dans les actifs numériques, fondé en 2015 par Barry Silbert à Stamford, Connecticut. Il détient 5 filiales opérationnelles - dont Grayscale, Foundry et Yuma - et a investi dans plus de 244 entreprises de l’écosystème blockchain, des stablecoins aux protocoles DeFi.

Quelles sont les principales filiales de DCG en 2026 ?

Les 5 filiales actives de DCG sont Grayscale Investments, Yuma, Foundry, Luno et Fortitude Mining. Grayscale reste la plus importante avec 35 milliards de dollars d’actifs sous gestion au 30 septembre 2025. Foundry est l’un des premiers pools de minage de Bitcoin en Amérique du Nord. Yuma se concentre sur l’IA décentralisée via l’écosystème Bittensor.

Pourquoi DCG est-il au cœur de controverses depuis 2022 ?

L’effondrement de la plateforme de prêt Genesis Global Capital fin 2022, accéléré par la contagion FTX, a déclenché plusieurs procédures. DCG a payé la SEC 38,5 millions de dollars début 2025 pour avoir induit les investisseurs en erreur. L’estate de Genesis réclame par ailleurs 3,2 milliards de dollars à DCG dans 2 poursuites distinctes déposées en mai 2025. Ces procédures sont à suivre sur la page entreprises de l’écosystème.

DCG reste l’un des acteurs les plus structurants de l’industrie crypto mondiale, à surveiller notamment pour l’issue des procédures judiciaires en cours et la stratégie de croissance de Grayscale vers une potentielle introduction en bourse. Retrouvez l’ensemble des fiches entreprises sur l’index entreprises et les analyses fondamentales sur /fondamental/.