Perte de 4,7 Md$ pour les investisseurs des projets crypto Trump

L’association de défense des consommateurs Public Citizen chiffre à 4,7 milliards de dollars les pertes subies par les investisseurs des projets crypto liés à Donald Trump. Dans le même temps, le président américain a encaissé au moins 1,4 milliard de dollars de revenus issus de ces mêmes activités en 2025.

Au programme

• Le token TRUMP concentre 3,2 Md$ de pertes, soit une chute de 96 % depuis son pic de 73,43 dollars.
• World Liberty Financial et Trump Media ajoutent 1,45 Md$ de moins-values latentes cumulées.
• Trump a encaissé 1,4 Md$ de revenus en 2025 sans investir aucun capital.

L’estimation de Public Citizen couvre l’ensemble des projets crypto associés à Donald Trump : le memecoin TRUMP concentre l’essentiel des pertes avec 3,2 milliards de dollars, suivi de World Liberty Financial avec 1 milliard et de la trésorerie Bitcoin de Trump Media avec 450 millions. Les pertes sont largement non réalisées, c’est-à-dire que la valeur des actifs a baissé sans que leurs détenteurs les aient revendus. Le contraste entre les 4,7 milliards de pertes des investisseurs et les 1,4 milliard de gains de Trump illustre un transfert de valeur massif.

Pourquoi le token TRUMP concentre-t-il l’essentiel des pertes ?

Le token TRUMP, lancé 3 jours avant l’investiture présidentielle en janvier 2025, a atteint un sommet de 73,43 dollars avant de chuter à environ 2,73 dollars vendredi dernier, soit une baisse de 96 %. Public Citizen estime qu’environ 1 million de portefeuilles particuliers sur les 1,6 million ayant acheté le token sur les échanges décentralisés se retrouvent en moins-value, pour un total cumulé de 3,2 milliards de dollars.

Seuls 400 millions de dollars de ces pertes ont été matérialisées par des ventes. Les acheteurs des 2 premiers jours ont capté près de 90 % des gains des particuliers, selon le rapport. Ce profil de distribution confirme la dynamique déjà observée sur d’autres memecoins : les gains se concentrent sur une poignée d’acheteurs précoces, tandis que la majorité des entrants tardifs absorbent la chute. La trajectoire du token s’inscrit dans la logique des altcoins à forte volatilité, où un ATH atteint en quelques jours précède souvent un effondrement durable.

Le rapport de Public Citizen estime également que les pertes « correspondent à un transfert de richesse au profit d’un petit groupe d’acheteurs précoces, plutôt qu’à de l’argent qui se serait tout simplement volatilisé ».

Comment World Liberty Financial et Trump Media contribuent-ils aux pertes ?

World Liberty Financial (WLFI) ajoute au moins 1 milliard de dollars de pertes au bilan global. Ce montant inclut une moins-value latente de 1,04 milliard de dollars pour AI Financial Corp., société cotée au Nasdaq qui a acquis 7,28 milliards de tokens WLFI pour environ 1,46 milliard de dollars en août 2025. L’action AI Financial a chuté de 91 % depuis ce partenariat, passant de 7,04 dollars à 0,642 dollar. Cette déroute rappelle les inquiétudes récurrentes autour de World Liberty Financial, déjà lié à des arnaques et 5,9 Md$ en jeu.

Trump Media ajoute encore 450 millions de dollars de pertes latentes sur sa trésorerie Bitcoin. L’entreprise détenait 9 477 BTC au 30 juin, acquis pour environ 1,006 milliard de dollars, pour une valeur de marché d’environ 557 millions de dollars à la date du rapport. Cette exposition s’inscrit dans la stratégie plus large de Trump Media vis-à-vis du bitcoin, dont les 2 628 BTC vendus au printemps avaient déjà généré une perte réalisée de 555 millions de dollars. La dépréciation du bitcoin pèse lourdement sur le bilan de l’entreprise.

Les détenteurs du stablecoin USD1 n’ont subi aucune perte mesurable, le token ayant maintenu sa parité avec le dollar. Contrairement au Dai ou à l’USDC, l’USD1 n’a pas connu d’écart de parité significatif depuis son lancement. L’analyse des pertes crypto liées à l’univers Trump rejoint les constats plus larges sur les arnaques et déconvenues du secteur, comme les 3,63 milliards de dollars perdus en 19 mois d’incidents crypto.

Pourquoi Trump a-t-il gagné 1,4 milliard sans risque ?

Le rapport souligne que les tokens de Trump « ont été attribués à sa société plutôt qu’achetés », et que ses autres revenus du memecoin proviennent de frais de licence. « Aucun de ces montants n’a exigé de lui un investissement en capital, ce qui signifie que ses revenus sont presque entièrement du profit », précise Public Citizen.

Cette structure a permis à Trump d’encaisser 635 millions de dollars de frais de licence sur le seul memecoin TRUMP. Les cartes NFT à son effigie, 4 séries au total, ont rapporté 12,3 millions de dollars. World Liberty Financial a généré 557 millions de dollars via la vente de tokens WLFI. La fortune personnelle de Trump a progressé de 1,4 milliard de dollars sur l’année 2025, uniquement grâce à ces activités crypto. Cette situation prolonge les critiques déjà formulées sur Trump, accusé d’avoir monnayé la sécurité US contre 500 M$ en crypto.

Lecture CryptoActu Le rapport de Public Citizen documente un cas d’école de conflit d’intérêts à l’échelle présidentielle. La structure retenue pour TRUMP et WLFI, où les tokens sont attribués gratuitement à l’entité de Trump tandis que les investisseurs particuliers paient le prix fort, garantit mécaniquement que le promoteur gagne même quand l’écosystème s’effondre. La chute du token TRUMP rejoint celle d’autres memecoins en déclin où 1 million d’acheteurs ont perdu 3,81 milliards de dollars.

À retenir

Les investisseurs des projets crypto de Trump affichent 4,7 milliards de dollars de moins-values latentes, principalement sur le token TRUMP. Face à eux, Trump a encaissé 1,4 milliard sans investir un dollar de capital. Le prochain indicateur à surveiller : le dépôt du prochain rapport financier annuel de Donald Trump, qui permettra de vérifier si ses revenus crypto se maintiennent malgré la chute des cours.

Questions fréquentes

Combien les investisseurs des projets crypto de Trump ont-ils perdu au total ?

Selon Public Citizen, les investisseurs ont perdu environ 4,7 milliards de dollars, principalement en moins-values latentes. Le token TRUMP concentre 3,2 milliards de ces pertes, World Liberty Financial 1 milliard et Trump Media 450 millions sur sa trésorerie bitcoin.

Pourquoi Donald Trump a-t-il gagné de l’argent alors que les investisseurs perdaient ?

Trump n’a jamais investi de capital dans ses projets crypto. Ses tokens lui ont été attribués gratuitement et il perçoit des frais de licence. Public Citizen souligne que ses 1,4 milliard de revenus en 2025 sont « presque entièrement du profit ».

Le stablecoin USD1 a-t-il également causé des pertes ?

Non. Contrairement au token TRUMP ou aux actifs de World Liberty Financial, les détenteurs d’USD1 n’ont subi aucune perte mesurable, le stablecoin ayant maintenu sa parité avec le dollar tout au long de la période analysée par Public Citizen.