Nvidia : 96,2 Md$ et un objectif solide, Burry renforce ses shorts

Nvidia a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 96,2 milliards de dollars, dépassant les attentes. L’action a bondi de 8 % en préouverture, entraînant les marchés dans son sillage. Le bitcoin a grimpé au-dessus de 80 000 $. Michael Burry, l’investisseur révélé par la crise des subprimes, a renforcé ses positions courtes sur le titre.

Au programme

• Nvidia publie 96,2 Md$ de revenus trimestriels, contre 92,27 Md$ attendus, et vise 108 Md$ au prochain trimestre
• Les revenus des centres de données bondissent de 117 % sur un an, à 89 Md$
• Michael Burry porte ses shorts Nvidia, Oracle, Palantir et Nebius à 21 % de son portefeuille

L’action Nvidia progresse de 8 % après des résultats supérieurs aux attentes. Le géant des puces vise 108 milliards de dollars au prochain trimestre. La croissance atteindra 70 % l’an prochain selon la direction. Michael Burry renforce ses shorts contre le titre, jugeant la valorisation fragile.

Pourquoi Nvidia affiche-t-elle une croissance de 70 % ?

Nvidia a dépassé les prévisions avec 96,2 milliards de dollars de revenus trimestriels. Le consensus visait 92,27 milliards. Le bénéfice par action ressort à 2,22 $, contre 2,09 $ attendus. Les revenus des centres de données atteignent 89 milliards, en hausse de 117 % sur un an. Cette dynamique confirme la trajectoire évoquée lors de la précédente publication, quand le groupe visait déjà 92 milliards de dollars.

La directrice financière Colette Kress table sur une progression de 70 % l’an prochain. Le marché anticipait plutôt 45 %. « La demande des clients devrait doubler », a-t-elle précisé. Les contraintes d’approvisionnement restent le principal frein.

« Nous sommes conscients de l’ampleur de ce soutien et nous savons que certains parleront de “financement circulaire”. Nous voyons les choses différemment. » : Colette Kress, directrice financière de Nvidia

Le groupe a aussi annoncé l’acquisition de Hugging Face pour 12,9 milliards de dollars. La plateforme open source étend la présence de Nvidia au-delà des puces, dans la couche logicielle de l’IA. Cette stratégie de diversification rappelle celle à l’œuvre quand Nvidia a discuté d’un investissement dans Perplexity, valorisée 30 milliards.

Quel est le pari baissier de Michael Burry ?

Michael Burry a augmenté ses positions courtes sur Nvidia, Oracle, Palantir et Nebius. Ses ventes à découvert représentent désormais 21 % de son portefeuille, hors options. Il ne conteste pas la performance opérationnelle du groupe.

Selon U.Today, Burry juge que la domination économique de Nvidia pourrait être de courte durée. Il s’est couvert avec des options d’achat à échéance décembre, pour 3,5 à 4 % de son portefeuille. Il les décrit comme une protection, pas comme un pari haussier.

Le débat rappelle les tensions sur les financements croisés dans le secteur de l’IA. Nvidia garantit des prêts à ses clients, ce qui nourrit les critiques. Le marché crypto observe ce bras de fer entre valorisations et fondamentaux. La moindre déception sur l’IA peut rejaillir sur les actifs numériques, dans un contexte de recul du marché sous la pression réglementaire.

Comment le marché crypto réagit-il aux résultats ?

Le bitcoin a dépassé les 80 000 $ dans la foulée des résultats de Nvidia. Les ETF bitcoin spot ont enregistré 232 millions de dollars d’entrées nettes la veille. L’Invesco QQQ a progressé de plus de 1 %.

Les entreprises d’infrastructure IA cotées en bourse profitent du mouvement. IREN gagne 5 %, TeraWulf et Cipher Mining environ 3 % chacun. Ces mineurs convertis à l’IA illustrent la corrélation entre les deux secteurs. Leur pivot vers les centres de données les rend sensibles aux annonces de Nvidia, comme le montre le cas de MARA Holdings, qui a perdu 1,3 milliard au premier trimestre. Une reconversion accélérée par la levée de 20 milliards de dollars qui a poussé les mineurs vers l’IA.

La corrélation entre Nvidia et les marchés boursiers reste forte. Les gestionnaires d’actifs numériques surveillent les signaux de tension sur la trésorerie du géant. Le flux de trésorerie disponible a chuté à 21,3 milliards de dollars, contre 48,6 milliards au trimestre précédent.

À retenir

Nvidia affiche des résultats solides et des marges encore élevées, à 75 % sur le trimestre. Michael Burry parie sur une correction de la valorisation, couvert par des options. La dynamique bénéficie au bitcoin, qui évolue au-dessus de 80 000 $.

Les prochains mois diront si les financements croisés de Nvidia résistent à l’examen. La baisse annoncée des marges vers 71 % sera scrutée par les investisseurs. Le secteur crypto, corrélé aux valeurs technologiques, restera exposé à ce débat sur la soutenabilité de l’IA.

Questions fréquentes

Pourquoi l’action Nvidia a-t-elle bondi de 8 % ?

Le titre a progressé après la publication de 96,2 milliards de dollars de revenus trimestriels, contre 92,27 milliards anticipés. Le bénéfice par action de 2,22 $ dépasse également les 2,09 $ attendus, tandis que la direction vise 108 milliards au trimestre suivant.

Que signifient les shorts de Michael Burry sur Nvidia ?

Burry a porté ses ventes à découvert sur Nvidia, Oracle, Palantir et Nebius à 21 % de son portefeuille, hors options. Il ne conteste pas les performances opérationnelles, mais juge la domination économique du géant potentiellement fragile, se couvrant avec des call à échéance décembre.

Le bitcoin profite-t-il des résultats de Nvidia ?

Oui. Le bitcoin a dépassé 80 000 $ après la publication, soutenu par 232 millions de dollars d’entrées nettes dans les ETF spot la veille. La corrélation entre les valeurs technologiques et les actifs numériques reste forte, les mineurs convertis à l’IA amplifiant le mouvement.