Hyperliquid : record à 6,63 % du marché des perps

Hyperliquid a capté 6,63 % du volume mondial des contrats perpétuels en mai 2026, son plus haut historique, selon les données compilées par The Block. Rapporté à Binance seul, la part du DEX atteint 14,4 %, là aussi un record. La plateforme décentralisée confirme ainsi son statut de principal rival non-custodial des grandes bourses centralisées.

Au programme

• Hyperliquid franchit 6,63 % de part de marché mondiale des perps en mai, record absolu
• HIP-3, le cadre de tokenisation de positions, génère 62 Md$ de volume mensuel avec 3 Md$ d’open interest
• Nuance : les volumes purement crypto de la plateforme restent en net recul sur un an

Comment HIP-3 propulse les volumes d’Hyperliquid

Le principal moteur de cette progression est le framework HIP-3, lancé plus tôt en 2026. En mai, ce protocole de tokenisation de positions a enregistré plus de 62 milliards de dollars de volume mensuel, avec un open interest avoisinant les 3 milliards de dollars en fin de période.

HIP-3 permet de transformer des positions sur contrats perpétuels en tokens transférables et composables avec d’autres protocoles DeFi. C’est une mécanique différente des perps classiques : là où une hausse classique du marché des cryptomonnaies attirerait surtout des traders spot, HIP-3 cible des stratégies de rendement plus sophistiquées. Ce volume s’ajoute aux contrats perpétuels natifs de la plateforme, expliquant la progression de la part de marché globale.

Pourquoi la comparaison avec Binance est-elle significative ?

Atteindre 14,4 % du volume de Binance sur les perpétuels est un signal notable. Binance reste de loin la première plateforme mondiale pour ce type d’instruments, avec une liquidité et une profondeur de carnet d’ordres sans équivalent dans le secteur. Le fait qu’un DEX opérant sans intermédiaire, sans KYC obligatoire et sur une chaîne applicative propriétaire représente désormais plus du huitième des volumes de Binance illustre l’ampleur de la bascule structurelle en cours.

Cette dynamique rappelle la progression d’Uniswap, qui a franchi des records de volume cumulé sur le segment spot avant d’être suivi par d’autres DEX. Sur les perpétuels, le chemin était jusque-là dominé par les acteurs centralisés comme Binance, OKX ou Bybit.

Quelle est la nuance apportée par The Block ?

Malgré ces records, le tableau n’est pas sans ombre. The Block souligne que les volumes de contrats perpétuels sur actifs crypto classiques - hors HIP-3 - d’Hyperliquid sont en recul significatif sur un an. Ce repli reflète la contraction générale du marché crypto en 2025-2026 sur certains segments.

Autrement dit, la progression de la part de marché est réelle mais partiellement mécanique : Hyperliquid croît en proportion parce que HIP-3 crée un nouveau segment de volume, pendant que les volumes crypto purs se contractent sur l’ensemble du secteur, y compris chez les concurrents. Cela ne diminue pas la performance, mais en précise l’origine.

Notre regard Les 6,63 % de part de marché d’Hyperliquid illustrent un phénomène plus large : les DEX spécialisés gagnent du terrain non pas en replaçant les acteurs existants frontalement, mais en créant de nouveaux marchés - ici HIP-3 et la tokenisation de positions. Une stratégie similaire à celle qui a vu les plateformes NFT redéfinir le marché de l’art sans attaquer directement les galeries traditionnelles.

À retenir

En mai 2026, Hyperliquid s’impose comme le DEX de perpétuels le plus significatif du marché, avec 6,63 % de parts mondiales et 62 Md$ de volume mensuel sur HIP-3. La prochaine étape à surveiller : la capacité de la plateforme à consolider ces chiffres si le marché crypto reprend de la vigueur, ce qui testerait si la croissance repose sur une adoption durable ou sur le différentiel de contraction sectorielle.