Long / Short
Long = parier sur la hausse d'un actif. Short = parier sur la baisse, en empruntant pour vendre aujourd'hui et racheter moins cher demain.
Aller long signifie acheter un actif en pariant sur sa hausse. C’est la position par défaut de 99 % des investisseurs : on achète Bitcoin en espérant qu’il monte, on revend plus tard pour empocher la différence.
Aller short (vendre à découvert) est l’inverse. On emprunte l’actif (typiquement via un exchange de dérivés), on le vend immédiatement au prix de marché, et on espère le racheter moins cher plus tard pour rendre ce qu’on a emprunté. Si Bitcoin passe de 100 000 $ à 80 000 $, un short de 1 BTC ouvert à 100 k$ rapporte 20 k$.
Le short permet de gagner en bear market, mais il est structurellement plus risqué que le long : la perte maximale en long est 100 % (l’actif peut aller à zéro), en short elle est illimitée (l’actif peut monter à l’infini). Les exchanges crypto proposent des contrats perpetual futures sans date d’expiration, avec un funding rate qui s’ajuste pour maintenir le prix proche du spot. Plus de 60 % du volume crypto total se fait en perps en 2026.