Bitmine freine ses achats Ethereum et rachète 86 M$ d'actions

Bitmine Immersion Technologies a ralenti son rythme d’achat d’Ethereum pour privilégier un vaste programme de rachat d’actions de 86 millions de dollars. L’entreprise de Tom Lee a tout de même ajouté 7 430 ETH à son trésor la semaine dernière, portant son total à 5,78 millions de tokens, selon The Block. Ce changement de priorité illustre une stratégie de réallocation des capitaux vers la rémunération des actionnaires existants.

Au programme

• 5,5 millions d’actions rachetées pour 86 M$ au prix moyen de 15,62 $, réduisant le flottant de l’entreprise.
• Un trésor de 5,78 millions d’ETH, à 96 % de l’objectif de détenir 5 % de l’offre totale en circulation.
• Les 4,92 millions d’ETH en staking génèrent un revenu annualisé projeté de 247 millions de dollars.

Pourquoi Bitmine a-t-elle réduit ses achats d’Ethereum ?

L’entreprise a racheté 5,5 millions d’actions ordinaires au prix moyen de 15,6156 dollars, dans le cadre du programme de 4 milliards de dollars autorisé précédemment. Tom Lee, le président de Bitmine, a expliqué que ce rythme réduit d’achats d’ETH reflète directement cette décision d’allocation de capital. Depuis le 30 juin 2025, Bitmine achète de l’Ether chaque semaine sans interruption. Le trésor atteint désormais 5 777 468 ETH, soit environ 10,8 milliards de dollars aux cours actuels, un cheminement qui rappelle la phase d’accumulation intense où Bitmine avait atteint 91 % de son objectif ETH.

L’entreprise détient également 207 bitcoins, une participation de 180 M$ dans Beast Industries, 58 M$ dans Eightco Holdings et 385 M$ en liquidités et titres négociables, pour un total d’actifs de 11,5 milliards. La stratégie de trésorerie Ethereum de Bitmine, lancée il y à 13 mois, a déjà été marquée par l’intégration de l’entreprise au Russell 1000 en mars dernier.

Où en est l’objectif des 5 % de l’offre d’ETH ?

L’entreprise est désormais à 96 % de sa cible de détenir 5 % de l’offre totale d’Ether, qui compte 120,7 millions de tokens. Le directeur général de Bitmine a qualifié cet objectif de « quintessence de la rareté programmée », une ambition qui a déjà poussé l’entreprise à franchir le cap des 5 millions d’ETH en décembre 2025. Le ralentissement actuel est temporaire, Lee ayant confirmé que les achats se poursuivront tant que le programme de rachat d’actions le permettra. L’Ether s’est échangé autour de 1 871,39 $ lundi, en hausse de 0,27 % sur 24 heures, mais toujours 62 % en dessous de son record de 4 946,05 $. Cette approche de la ligne d’arrivée place Bitmine dans une position radicalement différente d’autres sociétés comme Strive qui rachète 1 109 Bitcoin pour monter à 16 500 BTC.

Quel impact du staking sur la rentabilité de Bitmine ?

Le staking est devenu l’activité opérationnelle principale de Bitmine. Sur les 5,78 millions d’ETH, 4,92 millions sont actuellement en staking, soit environ 85 % du trésor, via la plateforme MAVAN et des partenaires de staking. Cette stratégie a déjà été illustrée par l’émission d’actions privilégiées à 9,5 % adossées à l’ETH en juin dernier. Le rendement annualisé sur 7 jours atteint 2,67 %, ce qui génère un revenu annualisé projeté d’environ 247 millions de dollars. Ce chiffre pourrait grimper à 290 millions si la totalité du trésor était stakée. Lors du trimestre clos le 31 mai, le staking a rapporté 45,7 millions de dollars, représentant 98 % du chiffre d’affaires trimestriel de 46,5 millions. Cette transition vers une activité de validation renforce le profil de Bitmine comme première entreprise de trésorerie Ethereum cotée, un modèle qui a notamment attiré des investisseurs institutionnels via des placements privés obligataires.

Quel est le signal envoyé aux actionnaires ?

Le rachat de 5,5 millions d’actions au prix moyen de 15,62 $ réduit le flottant et augmente mécaniquement la valeur par action restante. C’est un message de confiance dans la valorisation de l’entreprise, dont le titre BMNR a clôturé à 15,69 $ vendredi, en hausse de 1,62 %. Ce double mouvement : accumulation d’actifs numériques et retour de capital : rappelle la stratégie de finance agentique où 430 actions tokenisées sont ouvertes aux IA autonomes. Les marchés traditionnels de la crypto observent aussi ce type d’opération, à l’image du rachat de Messari par Blockworks pour 10 M$ qui consolide le secteur des données.

Lecture CryptoActu Bitmine exécute ce que peu d’entreprises osent : un arbitrage entre croissance de trésorerie crypto et rémunération actionnariale. Avec 96 % de l’objectif des 5 % atteint et un staking générant 247 M$ par an, la société peut se permettre de freiner ses achats d’ETH sans perdre son statut de plus grand détenteur corporate d’Ether au monde. La question est désormais de savoir si ce ralentissement est conjoncturel ou le début d’un nouveau cycle de priorité pour l’entreprise de Tom Lee.

À retenir

Bitmine détient 5,78 millions d’ETH, à 96 % de son objectif de 5 % de l’offre, tout en freinant ses achats pour racheter 5,5 millions d’actions pour 86 M$. Le staking génère 247 M$ de revenus annualisés, couvrant largement les coûts opérationnels. Les prochaines publications trimestrielles indiqueront si cette réallocation du capital se confirme ou si la trésorerie ETH reprend sa croissance vers les 6 millions de tokens.

Questions fréquentes

Pourquoi Bitmine privilégie-t-elle le rachat d’actions à l’achat d’ETH ?

Avec 96 % de son objectif de 5 % de l’offre d’ETH déjà atteint, Bitmine réalloue ses 86 M$ de capitaux pour réduire son flottant de 5,5 millions de titres et ainsi augmenter mécaniquement la valeur par action restante pour ses investisseurs.

Quel est le rendement annuel généré par le staking des ETH de Bitmine ?

Le staking de 4,92 millions d’ETH, au rendement annualisé de 2,67 %, projette un revenu de 247 millions de dollars par an. Il s’agit de l’activité principale de l’entreprise, représentant 98 % de son chiffre d’affaires trimestriel de 46,5 millions.

Quel pourcentage de l’offre totale d’ETH Bitmine détient-elle désormais ?

Avec son trésor de 5,78 millions de tokens sur une offre totale de 120,7 millions, Bitmine contrôle 4,79 % de tous les ETH en circulation, la rapprochant de son objectif ultime de 5 %, décrit comme la « quintessence de la rareté programmée ».