Bitcoin : Citigroup et Morgan Stanley accélèrent

Citigroup vient de porter sa position dans Strategy (ex-MicroStrategy) à environ 138 M$, selon des données de marché relayées lundi 13 mai. Au même moment, les ETF Bitcoin spot américains enregistrent 27 M$ d’entrées nettes en début de semaine, portés principalement par Morgan Stanley selon nos informations. Deux signaux convergents d’un appétit institutionnel qui ne faiblit pas.

Citigroup renforce son exposition à Strategy

Citigroup, dont les actifs sous gestion dépassent 2 600 Md$, a augmenté sa participation dans Strategy pour atteindre environ 138 M$. Strategy reste le principal véhicule de détention institutionnelle de bitcoin en bourse : la société détient aujourd’hui plus de 555 000 BTC à son bilan, soit près de 2,6 % de l’offre totale.

Ce mouvement de Citigroup s’inscrit dans une tendance documentée depuis l’approbation des ETF spot en janvier 2024. Les grandes banques américaines, longtemps prudentes sur l’exposition directe à la crypto, privilégient des entrées indirectes via des actions cotées. Strategy sert en quelque sorte de proxy bitcoin régulé, accessible via les canaux traditionnels de gestion de portefeuille.

Comment Morgan Stanley tire les entrées ETF cette semaine

Les ETF Bitcoin spot américains ont ouvert la semaine sur 27 M$ d’entrées nettes, après une fin de semaine précédente en territoire négatif. Morgan Stanley figure parmi les principaux apporteurs de flux selon les données de marché disponibles, confirmant une dynamique déjà observée en avril.

Ces chiffres restent modestes au regard des pics de début d’année (plusieurs centaines de millions par jour en janvier-février 2025), mais ils signalent un plancher de demande institutionnelle stable. Les ETF ether, en revanche, poursuivent une décollecte : les fonds exposés à l’ETH continuent de perdre des capitaux cette semaine, sans chiffre précis disponible à l’heure de la publication.

Pourquoi les ETF XRP progressent de 26 M$ ?

Les ETF XRP ont collecté 26 M$ sur la semaine, un chiffre notable pour des produits lancés récemment. L’explication avancée : l’espoir d’une adoption du Clarity Act aux États-Unis, texte qui clarifierait le statut juridique des crypto-actifs et réduirait le risque réglementaire pour les ETF de tokens alternatifs.

Les ETF Solana affichent également des entrées positives cette semaine. Ce regain sur les altcoins contraste avec la décollecte observée sur l’ether, ce qui suggère une rotation sectorielle plutôt qu’un mouvement de retrait global de la crypto. Pour les investisseurs suivant l’adoption institutionnelle du bitcoin, ce signal d’extension vers d’autres actifs est à surveiller.

Et pour la France ?

Les ETF Bitcoin spot américains ne sont pas directement accessibles aux investisseurs retail français via les PSAN agréés AMF, mais les brokers européens comme XTB ou eToro permettent un accès indirect. La position de Citigroup dans Strategy reste accessible via les marchés actions US classiques. L’AMF n’a pas encore autorisé d’ETF spot crypto sur Euronext ; le cadre MiCA, pleinement en vigueur depuis janvier 2025, encadre les ETP crypto disponibles en Europe mais sans équivalent direct aux ETF spot américains.

À retenir

Citigroup à 138 M$ dans Strategy et Morgan Stanley aux commandes des flux ETF : l’institutionnalisation du bitcoin progresse sur 2 fronts simultanés. À surveiller : les votes au Sénat américain sur le Clarity Act, qui pourraient ouvrir la voie à de nouveaux ETF altcoins et amplifier ces tendances. Pour le contexte long terme, voir notre dossier sur l’adoption institutionnelle.