Cette affaire a eu l’effet d’un coup de tonnerre dans le milieu de la finance traditionnelle. La Silicone Valley Bank (SVB) est sous le coup d’une mise en faillite aussi rapide que catastrophique. En cause, sa mauvaise gestion des fonds déposés en masse par les nombreuses start up américaines. Avec une stratégie d’investissement dans des bons du Trésor des États-Unis qui se révèle impossible à gérer une fois que ses clients souhaitent (tous… en même temps) retirer leur argent.
Un problème de liquidité qui a immédiatement entraîné la panique dans les rangs de ses clients. Et une chute vertigineuse de son action SIVB de plus de 60% en seulement quelques heures. Avec le risque évident d’une contagion à d’autres structures bancaires ou entreprises exposées à ses choix stratégiques douteux. Cela jusque dans les rangs des géants du secteur des cryptomonnaies, avec une perte d’ancrage du stablecoin USDC qui soulève de nombreuses inquiétudes.
Silicone Valley Bank – Une catastrophe économique en cours
Certains parlent déjà de la catastrophe économique de la décennie. Car il s’agit dans les chiffres de la plus grosse faillite bancaire aux États-Unis depuis la crise de 2008, avec la banque Lehman Brothers. Mais il est encore difficile d’estimer avec précision l’ampleur que va prendre cette affaire en cours liée à l’effondrement de la Silicone Valley Bank. Même si la baisse immédiates de 5% à 6% des actions de géants comme JP Morgan Chase, Bank of America et Wells Fargo laissent imaginer l’ampleur de la crise en cours.
Une situation qui n’épargne malheureusement pas le secteur des cryptomonnaies, pourtant déjà fortement impacté par la « liquidation volontaire » de la crypto-banque Silvergate. En effet, une publication de la société Circle, émettrice officielle du stablecoin USDC, est venue jeter de l’huile sur ce feu. Cela au sujet de 3,3 milliards de dollars de réserves bloqués dans les caisses de la Silicone Valley Bank. C’est-à-dire environ 8% de sa capitalisation actuelle.
« Suite à la confirmation reçue en fin de journée que les virements initiés jeudi pour supprimer les soldes n’avaient pas encore été traités, 3,3 milliards de dollars des ~40 milliards de réserves de l’USDC restent chez SVB.«
USDC – La descente aux enfers
Et la conséquence de cette annonce ne s’est pas faite attendre, surtout si l’on considère l’instabilité actuelle sur le marché des cryptomonnaies. Avec une part importante des fonds des investisseurs détenus sous la forme de stablecoins afin de limiter la casse. Mais un stablecoin USDC qui affiche au moment de la rédaction de cet article un cours à 0,88$, soit une baisse (très) problématique de 12%.
*Stablecoin USDC – TradingView*
Et selon le journaliste Colin Wu, responsable du compte Twitter Wu Blockchain, cette situation entraîne le risque d’une liquidation massive de 45,3 millions de dollars de garantie USDC détenue par Aave et Compound. Avec comme point de bascule, un prix de l’USDC qui ne doit pas passer sous la barre des 0,872$. Oups…
Dans le même temps, la plateforme Coinbase annonce une « suspension temporaire des conversions USDC:USD durant le week-end pendant que les banques sont fermées« . Une décision surréaliste lorsque l’on sait que le marché des cryptomonnaies a la réputation de ne jamais s’interrompre. Et une situation qui ne va certainement pas arranger le depeg historique du stablecoin USDC. Car les conversions ne reprendront que lundi, mais dans quelles conditions ?
Et alors que l’économie mondiale tremble, de nombreux acteurs concernés appellent déjà à un sauvetage de la Silicone Valley Bank par le gouvernement des États-Unis. Une position partagée par la société Circle qui explique que « comme d’autres clients et déposants qui se sont appuyés sur SVB pour les services bancaires, (elle) rejoint les appels à la continuité de cette banque importante dans l’économie américaine ». Une affaire à suivre de très près…
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