Tous les regards sont rivés, ce 13 mars 2023, sur le retour espéré à 1 dollar du stablecoin USDC de Circle. Un exercice de repeg encore fragile, malgré les 0,992$ affichés (+4,3% en 24 heures). Le jeton était tombé aux environs de 0,87$ le 11 mars, Circle ayant révélé que 3,3 milliards de dollars de ses réserves étaient immobilisés chez Silicon Valley Bank. Une nouvelle affaire à inscrire au tableau de la crise des stablecoins initiée par l’affaire Paxos… ou plus exactement l’effondrement de la version USTC de l’écosystème Terra Classic.
*Stablecoin USDC de Circle, TradingView*
Car dans le même temps, les régulateurs américains viennent de jeter de l’huile sur le feu en forçant la crypto-banque Signature à cesser toute activité, fermée le 12 mars par le régulateur financier de l’État de New York (NYDFS) et confiée à la FDIC. Des « changements dans les stablecoins et les banques » que le fondateur de Binance, Changpeng Zhao (CZ), voit d’un œil méfiant. Raison pour laquelle il annonce la conversion d’un fonds de réserve d’1 milliard de dollars en BUSD vers des « cryptomonnaies natives » : BTC, ETH et BNB.
Binance, Conversion accélérée de BUSD en BTC, ETH et BNB
La situation pourrait se résumer à une panique censée être sous contrôle. Car une épidémie de faillites et de fermetures forcées frappe le secteur bancaire aux États-Unis : liquidation volontaire annoncée par Silvergate le 8 mars, fermeture de Silicon Valley Bank le 10, puis de Signature le 12. Trois établissements dont l’implication dans l’écosystème des cryptomonnaies pose de sérieuses questions de stabilité. Mais également sur l’avenir d’une économie numérique freinée dans son élan par des régulateurs sous tension.
Un contexte à l’origine de nombreuses initiatives destinées à sauver les meubles. Comme chez Binance, leader des plateformes d’échange, bien décidé à ne pas sombrer avec le navire. D’où cette opération précipitée : la conversion accélérée de son « fonds d’Initiative de relance de l’industrie » estimé à 1 milliard de dollars, créé en novembre 2022 après la chute de FTX. Destination : des « cryptomonnaies natives » sans lien avec le dollar comme le Bitcoin, Ethereum ou le BNB lié à la BNB Chain.
« Compte tenu des changements dans les stablecoins et les banques, Binance convertira le reste des fonds de l’Initiative de relance de l’industrie de 1 milliard de dollars en BUSD vers des cryptomonnaies natives, comme BTC, BNB et ETH. Certains mouvements de fonds se produiront on-chain. Transparence. »
Binance, 980 millions de dollars transférés pour 1,29$ de frais
Une décision qu’il accompagne de sa volonté souvent affichée, rarement confirmée, d’une transparence liée à la blockchain. Certaines de ces opérations seront réalisées « on-chain », adresse à l’appui, afin d’en assurer la traçabilité. Les 980 millions de dollars déjà transférés l’ont été en 15 secondes pour 1,29$ de frais.
« Le transfert a pris 15 secondes et a coûté 1,29$. Imaginez que vous transfériez 980 millions de dollars dans une banque un lundi avant les heures d’ouverture. »
Une question dont la réponse tient en une ligne : crise ou pas crise, aucune banque ne fait mieux. Avec ce rappel de Changpeng Zhao : pour protéger ses fonds, mieux vaut les tenir éloignés du dollar USD !
Mise à jour : le BUSD n’a pas survécu à 2023. Paxos ayant cessé d’en émettre en février sur ordre du régulateur new-yorkais, Binance a arrêté son support le 15 décembre 2023, convertissant les soldes en FDUSD. Binance a par ailleurs plaidé coupable en novembre 2023 aux États-Unis : 4,3 milliards de dollars de pénalités et le départ de Changpeng Zhao, condamné à quatre mois de prison puis gracié par Donald Trump en octobre 2025.
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