Ondo Finance lance les premiers titres tokenisés conformes SEC

Ondo Finance a lancé le 2 juillet les deux premiers titres tokenisés aux États-Unis structurés sous le cadre de garde défini par la SEC en janvier 2026. Les produits reproduisent l’ETF iShares Core S&P 500 (IVV) de BlackRock et l’action Micron (MU), une avancée majeure pour la tokenisation de titres réglementés sur Ethereum.

L’opérateur de transfert Oasis Pro TA, enregistré auprès de la SEC, émet des tokens ERC-20 représentant une créance 1:1 sur les titres sous-jacents. Ces derniers restent détenus dans le système de conservation traditionnel américain, une architecture qui respecte la guidance de la SEC tout en permettant un enregistrement on-chain. Ce lancement intervient deux mois après que Citi a estimé le marché des titres tokenisés à 5 500 milliards de dollars d’ici 2030.

Comment la SEC encadre-t-elle ces titres tokenisés ?

Le cadre publié par la SEC en janvier 2026 autorise la tokenisation à condition que les titres sous-jacents restent dans le système de conservation traditionnel. Ondo applique ce schéma : les parts d’IVV et les actions Micron sont détenues par un dépositaire qualifié américain, tandis que l’agent de transfert Oasis Pro TA frappe les tokens correspondants.

Les tokens intègrent nativement des fonctions de gouvernance via un partenariat avec Broadridge. Les détenteurs peuvent exercer leurs droits de vote d’actionnaire via ProxyVote.com, une première mondiale pour des titres tokenisés réglementés par la SEC. Le transfert des tokens est restreint par un ensemble coordonné de courtiers, agents de transfert et dépositaires, conformément à la réglementation en vigueur.

Quels droits pour les détenteurs de ces tokens ?

Les porteurs des tokens Ondo bénéficient des mêmes droits que les détenteurs d’actions ou de parts d’ETF dans un compte-titres classique. Cette parité inclut les droits de vote en assemblée générale et les versements de dividendes, accessibles directement depuis l’interface on-chain.

La liquidation des positions s’effectue avec un délai de règlement de 24 h, contre 2 jours ouvrés pour les actions classiques. Cette réduction du temps de règlement constitue un argument central pour les institutionnels, à l’image des tests menés par JPMorgan, Mastercard et Ripple sur des bons du Trésor tokenisés.

Quel calendrier pour la tokenisation institutionnelle ?

Le lancement d’Ondo s’inscrit dans une accélération du segment RWA tokenisé. Le NYSE a déposé un dossier auprès de la SEC pour cotér des titres tokenisés directement, tandis que State Street a lancé des fonds tokenisés depuis le Luxembourg le mois dernier.

La Corée du Sud élargira également son cadre réglementaire aux titres tokenisés dans sa réforme des marchés de 2027. À moyen terme, l’arrivée de grands émetteurs comme BlackRock sur des rails conformes à la SEC pourrait redéfinir l’infrastructure de conservation et de règlement des titres, avec un impact comparable à celui des ETF Bitcoin spot en 2024.

Lecture CryptoActu Le lancement d’Ondo marque un tournant pour la tokenisation institutionnelle : c’est la première fois que des titres tokenisés américains fonctionnent sous un cadre de garde explicite de la SEC. Le partenariat avec Broadridge pour la gouvernance supprime l’un des principaux obstacles à l’adoption par les grands fonds.

À retenir

Ondo Finance lance les premiers titres tokenisés conformes au cadre de conservation de la SEC, avec deux produits représentant l’ETF IVV de BlackRock et l’action Micron. Les droits de vote sont opérés via Broadridge, une première technique. L’adoption de standards réglementaires clairs par la SEC accélère le segment des RWA tokenisés, avec un encours global qui pourrait franchir les 5 000 milliards de dollars avant 2030.