Neutralis en détail : une stratégie semi-neutre et une application qui ne cache rien

Dans un premier article, nous avions présenté Neutralis et son modèle sans garde des fonds, opérant sur Hyperliquid. Restait la question de fond : comment fonctionne réellement sa stratégie, et que voit l’utilisateur une fois connecté ? Nous sommes entrés dans le détail.

Capter du rendement sans subir toute la baisse

Le principe défendu par Neutralis est celui d’une stratégie dite semi-neutre. Plutôt que de miser uniquement sur la hausse, elle conserve une exposition au comptant (spot) tout en la couvrant partiellement à l’aide de contrats à terme. Cette couverture réduit l’exposition nette au marché : quand les prix chutent, une partie de la perte sur le comptant est compensée par la position de couverture.

L’arbitrage est assumé : en renonçant à une partie du potentiel de hausse, la stratégie cherche surtout à amortir les phases de repli, là où la plupart des portefeuilles crypto encaissent l’essentiel de leurs pertes.

Sur la base de ses objectifs, Neutralis affiche les repères suivants :

• 17 % par an visé (± 5 %) ;
• -11 % de baisse maximale ;
• -65 % de volatilité par rapport au Buy & Hold.

Ces chiffres sont présentés comme des objectifs visés, non garantis. Le capital reste exposé au risque de marché, comme pour toute stratégie adossée aux cryptoactifs.

Une exposition qui se réajuste en continu

Le degré de couverture n’est pas figé. La stratégie ajuste en permanence le rapport entre la part au comptant et la part couverte, en fonction de l’évolution des prix. C’est ce travail d’équilibrage continu qui permet de viser un rendement régulier sans laisser l’exposition nette dériver dans un sens ou dans l’autre.

Pour l’utilisateur, le résultat se résume en deux indicateurs clés, visibles à tout instant : l’exposition nette (à quel point le portefeuille reste sensible au marché) et le taux de couverture (la part protégée par les contrats à terme).

Une application qui se pilote en temps réel

L’autre moitié de la proposition, c’est l’outil. Là où une gestion déléguée classique se résume souvent à un relevé mensuel, Neutralis donne accès à un tableau de bord qui expose en continu l’état exact du compte.

Concrètement, l’application réunit en un seul endroit :

• La valeur du compte et son évolution, avec la courbe du capital depuis l’activation.
• Les indicateurs de risque en direct : exposition nette, taux de couverture, répartition des actifs.
• Le détail des positions et des ordres en cours, sans agrégat opaque.
• L’historique complet des opérations (comptant, contrats à terme, financements).
• Les dépôts et retraits en libre-service, l’utilisateur restant seul maître de son wallet et de ses fonds.

Point notable côté transparence : certains graphiques liés à la stratégie n’apparaissent qu’après environ quatorze jours d’activité, le temps de réunir assez de données pour être réellement informatifs.

Ce que cela change pour l’utilisateur

La combinaison est inhabituelle : une stratégie qui vise la régularité plutôt que le coup d’éclat, exécutée sur un compte que l’utilisateur ne quitte jamais des yeux. On est loin de la boîte noire à laquelle l’épargne crypto déléguée a souvent habitué. Cette logique non-custodiale s’inscrit dans la promesse de la finance décentralisée.

Cela ne supprime pas le risque, et Neutralis ne le prétend pas. Mais pour qui cherche une exposition crypto plus lisible et moins nerveuse, la démarche mérite d’être suivie.