Kraken devient la première banque crypto officielle aux États-Unis

En septembre 2020, Kraken a obtenu du conseil des banques du Wyoming une charte bancaire pour actifs numériques (SPDI - Special Purpose Depository Institution), devenant le premier exchange crypto à détenir un statut bancaire officiel aux États-Unis (Wyoming Division of Banking, 2020). Cette approbation a créé Kraken Financial, une entité autorisée à fournir des services bancaires de dépôt, de garde et de fiducie pour les actifs numériques.

En bref

• En septembre 2020, Kraken a obtenu la première charte bancaire crypto aux États-Unis via le Wyoming
• Kraken Financial est autorisée à fournir des services de dépôt, garde et fiducie pour les actifs numériques
• La charte interdit à Kraken Financial d’utiliser les actifs clients pour des services de prêt - une contrainte protectrice
• La licence couvre tous les États américains à l’exception de New York
• Le Wyoming a été le premier État à créer ce cadre SPDI spécifiquement pour les actifs numériques en 2019

[IMAGE: Siège de Kraken avec drapeau du Wyoming en arrière-plan - search: Kraken Financial Wyoming bank charter crypto]

Qu’est-ce qu’une SPDI et pourquoi le Wyoming a-t-il été pionnier ?

Une SPDI (Special Purpose Depository Institution) est un type de charte bancaire créé par l’État du Wyoming en 2019 spécifiquement pour les entreprises souhaitant détenir des actifs numériques. Contrairement aux banques traditionnelles, une SPDI ne peut pas utiliser les dépôts de ses clients pour des opérations de prêt - elle doit conserver 100% des actifs en réserve. Ce modèle de “full reserve banking” était une condition non négociable pour les régulateurs du Wyoming acceptant d’accueillir des acteurs crypto.

Le Wyoming a choisi d’innover dans ce domaine pour attirer des entreprises technologiques et crypto sur son territoire, dans un contexte où d’autres États américains maintenaient un vide réglementaire. En 2020, cette approche pragmatique a positionné le Wyoming comme la juridiction la plus accueillante pour les entreprises crypto aux États-Unis.

Citation capsule - Kraken Financial Wyoming 2020 : En septembre 2020, Kraken a obtenu du Wyoming la première charte bancaire SPDI accordée à un exchange crypto aux États-Unis, créant Kraken Financial. Cette entité est autorisée à “fournir des services bancaires de dépôt, de garde et de fiducie pour tout type d’actifs numériques” - avec l’obligation de conserver 100% des actifs clients sans les utiliser pour des opérations de prêt (Wyoming Division of Banking, 2020).

[INTERNAL-LINK: réglementation bancaire crypto aux États-Unis → article sur les différents statuts réglementaires pour les exchanges américains]

Quels services Kraken Financial était-elle autorisée à proposer ?

La charte bancaire SPDI obtenue par Kraken lui permettait de proposer trois catégories de services. Premièrement, des services de dépôt permettant aux clients américains d’effectuer des transferts entre actifs numériques et monnaies fiat (dollar, euro) dans un cadre bancaire réglementé. Deuxièmement, des services de garde (custody) pour les actifs numériques, avec des garanties légales équivalentes à celles d’une banque traditionnelle pour les dépôts. Troisièmement, des services fiduciaires.

Cette combinaison visait à créer une passerelle fluide entre le monde crypto et le système bancaire traditionnel. Les clients de Kraken situés aux États-Unis pouvaient théoriquement “effectuer des opérations bancaires en toute transparence entre les actifs numériques et les monnaies nationales - qu’il s’agisse de payer des factures, de recevoir des salaires en cryptomonnaies ou d’en intégrer dans des portefeuilles d’investissement et de trading”, selon le communiqué officiel de Kraken.

[UNIQUE INSIGHT] La restriction imposée à Kraken Financial - ne pas utiliser les actifs clients pour des prêts - s’est révélée prophétique. Deux ans plus tard, en 2022, c’est précisément l’utilisation des fonds clients pour financer des opérations de prêt (via Alameda Research) qui a causé l’effondrement de FTX. Le modèle full reserve du Wyoming se distinguait fondamentalement de cette pratique.

[IMAGE: Schéma comparant le modèle Kraken Financial (full reserve) vs modèle FTX (prêt des fonds clients) - search: full reserve banking vs fractional reserve crypto diagram]

Pourquoi cette charte excluait-elle New York ?

New York dispose d’un cadre réglementaire propre pour les entreprises crypto : le BitLicense, créé par le NYDFS (New York Department of Financial Services) en 2015. Obtenir à la fois la charte bancaire du Wyoming et le BitLicense new-yorkais représentait des démarches réglementaires distinctes. Kraken avait historiquement des tensions avec le régulateur new-yorkais. En septembre 2020, les 49 autres États américains étaient couverts par la charte SPDI.

New York représente néanmoins un marché significatif pour les exchanges crypto, notamment en raison de la concentration d’investisseurs institutionnels. Cette exclusion initiale limitait la portée de la charte bancaire.

[PERSONAL EXPERIENCE] La décision de Kraken de ne pas s’engager en priorité sur New York en 2020 illustrait la complexité de la régulation crypto aux États-Unis à cette époque. Chaque État définissait ses propres règles, créant un patchwork réglementaire qui obligeait les exchanges à choisir leurs batailles. C’est précisément cette fragmentation que les réformes fédérales ultérieures ont cherché à résoudre.

Quel impact cette charte a-t-elle eu sur le secteur crypto ?

L’obtention de cette charte bancaire par Kraken en 2020 a constitué un signal fort pour l’ensemble du secteur. Elle démontrait qu’un exchange crypto pouvait s’intégrer dans le système bancaire traditionnel américain, avec toutes les garanties légales qui en découlent, sans renoncer à son activité principale.

D’autres acteurs ont suivi. Anchorage Digital a obtenu une charte de banque fédérale auprès de l’OCC (Office of the Comptroller of the Currency) en janvier 2021. Paxos a également obtenu une charte bancaire du Wyoming. Ces approbations successives ont renforcé la légitimité institutionnelle du secteur.

Depuis 2020, le contexte réglementaire américain a profondément évolué. Le Banking Innovation Act, les travaux du Congrès sur la réglementation des stablecoins et les actions de la SEC ont reconfiguré le paysage. Kraken a notamment fait face à une action de la SEC en 2023 sur ses services de staking, et a payé 30 millions de dollars pour y mettre fin.

[CHART: Nombre de chartes bancaires accordées à des entreprises crypto aux États-Unis de 2020 à 2026 - source: OCC / Wyoming Division of Banking]

Questions fréquentes

Kraken Financial est-elle encore opérationnelle en 2026 ?

Kraken Financial, créée suite à l’obtention de la charte SPDI du Wyoming en 2020, a poursuivi ses opérations. Son modèle a cependant évolué avec les changements réglementaires fédéraux survenus depuis. Les détails exacts de ses services actuels dépendent du cadre réglementaire en vigueur, qui a significativement évolué depuis 2020 avec les actions de la SEC et les nouvelles législations fédérales sur les cryptomonnaies.

En quoi la charte bancaire SPDI protège-t-elle mieux les clients qu’un exchange classique ?

La charte SPDI impose à Kraken Financial de conserver 100% des actifs de ses clients en réserve, sans pouvoir les utiliser pour des opérations de prêt ou d’autres investissements. Cette obligation de “full reserve” offre une garantie fondamentale : les fonds des clients sont disponibles à tout moment. C’est à l’opposé des pratiques qui ont causé l’effondrement de FTX en 2022, où les dépôts clients étaient prêtés au fonds spéculatif Alameda Research.

D’autres États américains ont-ils créé des cadres similaires au Wyoming ?

Oui. Après le succès du Wyoming avec sa charte SPDI, d’autres États ont développé des cadres réglementaires adaptés aux actifs numériques. New York maintient son BitLicense. Le Wyoming a continué à affiner son cadre avec des législations supplémentaires sur les DAO et les stablecoins. Au niveau fédéral, l’OCC a émis des orientations permettant aux banques nationales de détenir des actifs numériques, et le Congrès travaille sur une réglementation fédérale unifiée pour les cryptomonnaies depuis 2022.