Hodlnaut : le CEO risque 20 ans pour fraude Terra

Zhu Juntao, ancien directeur général de la plateforme de prêt crypto singapourienne Hodlnaut, est inculpé de 6 chefs de fraude par fausse déclaration. Les faits portent sur 189,7 millions de dollars de pertes subies après l’effondrement de TerraUSD en mai 2022, que la direction aurait dissimulé à ses clients. Il encourt jusqu’à 20 ans de réclusion.

En bref

Hodlnaut avait investi 317 millions de dollars de fonds clients dans l’Anchor Protocol de Terra sans en informer les utilisateurs. Quand l’UST s’est effondré, la plateforme a perdu 189,7 M$ et fermé ses portes en août 2022, laissant un passif de 281 M$ pour seulement 88 M$ d’actifs récupérables.

Comment Hodlnaut a dissimulé son exposition à Terra

La défaillance remonte à une décision stratégique prise en amont de la chute de l’écosystème Terra, dont l’effondrement a marqué l’un des chapitres les plus noirs de l’histoire des cryptomonnaies. Sans divulgation aux clients, Hodlnaut aurait placé 317 millions de dollars de dépôts utilisateurs dans l’Anchor Protocol, le mécanisme de rendement adossé à l’UST qui promettait environ 20 % d’intérêts annuels.

Lorsque l’UST a perdu son ancrage en mai 2022, provoquant l’effondrement de Terra et du LUNA, Hodlnaut a subi des pertes sèches de 189,7 M$ sur ces positions. La plateforme a suspendu les retraits et les échanges le 8 août 2022, puis cessé son activité, laissant ses clients avec un manque à gagner estimé à 193 millions de dollars (281 M$ de dettes contre 88 M$ d’actifs).

Pourquoi le parquet retient six chefs de fraude

L’accusation ne porte pas uniquement sur les pertes elles-mêmes, mais sur la communication active de la direction pendant et après la crise. Selon l’acte d’accusation, Zhu Juntao aurait ordonné à des employés de formuler de fausses assurances dans le groupe Telegram officiel de la plateforme et dans des courriels clients.

Ces messages affirmaient notamment que Hodlnaut n’avait investi ni dans LUNA ni dans l’UST, et n’avait subi aucune perte. Ces déclarations, faites alors que les pertes étaient déjà connues en interne, constituent le coeur des six chefs de fraude par fausse déclaration retenus par le parquet singapourien.

Singapour a multiplié ces dernières années les procédures judiciaires contre des acteurs crypto défaillants. Un autre arnaqueur y risquait déjà 30 ans de prison dans une affaire similaire de fraude à grande échelle. La peine maximale prévue pour chaque chef de fraude par fausse déclaration dans la cité-État est de 20 ans d’emprisonnement.

Quel contexte pour les victimes de l’effondrement Terra ?

L’affaire Hodlnaut s’inscrit dans le sillage d’un désastre systémique. L’effondrement de l’écosystème UST et de Terra LUNA a provoqué des pertes évaluées à plusieurs dizaines de milliards de dollars à l’échelle mondiale en mai 2022, touchant des milliers d’épargnants particuliers.

Hodlnaut comptait parmi les acteurs qui offraient des rendements élevés sur des stablecoins, un modèle devenu suspect aux yeux des régulateurs après la faillite en cascade qui a suivi Terra. Les pertes des nouveaux arrivants sur les marchés crypto ce printemps 2022 ont été particulièrement lourdes pour ceux qui avaient privilégié les promesses de rendement sans évaluer le risque sous-jacent.

La procédure contre Zhu Juntao représente l’un des premiers grands procès au pénal directement liés à l’effondrement de l’écosystème Terra, aux côtés de l’affaire Do Kwon traitée sur plusieurs juridictions. Les hackers nord-coréens ont par ailleurs profité du chaos de cette période pour multiplier leurs opérations contre des protocoles affaiblis.

Le jugement, attendu dans les prochains mois, pourrait établir une jurisprudence forte sur la responsabilité pénale des dirigeants de plateformes crypto en cas de dissimulation d’exposition à des actifs risqués.

À retenir

Zhu Juntao encourt 20 ans de prison pour avoir, selon le parquet, menti à ses clients sur l’exposition de Hodlnaut à Terra alors que 189,7 M$ avaient déjà été perdus. L’issue de ce procès à Singapour fixera un précédent sur la responsabilité pénale des CEO crypto en cas de crise dissimulée.