Qu'est-ce que Bitmain ? Le géant mondial du minage ASIC

Bitmain est le premier fabricant mondial de puces ASIC dédiées au minage de Bitcoin. Fondée en 2013 à Pékin par Jihan Wu et Micree Zhan, la société produit la gamme Antminer, qui équipe plus de 74 % du hashrate mondial de Bitcoin selon les données sectorielles de 2025. Société privée non cotée en bourse, Bitmain reste la pierre angulaire de l’infrastructure de preuve de travail à l’échelle planétaire.

Au programme

• Bitmain contrôle les équipements derrière plus de 74 % du hashrate mondial de Bitcoin (données 2025)
• Son Antminer S23 Hyd, lancé en janvier 2026, atteint 580 TH/s avec une efficacité record de 9,5 J/TH
• La société fait face à une enquête de sécurité nationale aux États-Unis et à une crise de gouvernance interne en 2025

Origines et activité : comment Bitmain s’est imposée ?

Bitmain naît en 2013 à Pékin sous l’impulsion de 2 ingénieurs : Jihan Wu, diplômé de l’université de Pékin, spécialisé en finance et économie, et Micree Zhan (Zhan Ketuan), ingénieur en conception de puces formé à l’Académie des sciences de Chine. Le duo réunit les 2 compétences manquant alors au marché : la vision commerciale et l’expertise matérielle.

L’intuition fondatrice est simple. En 2013, le minage de Bitcoin migre des GPU vers des puces spécialisées. Bitmain conçoit ses propres ASIC sous la marque Antminer et noue des partenariats avec des fonderies taïwanaises pour la fabrication. La gamme Antminer S1, puis S3, S5, S9 enchaîne les générations. À chaque cycle, l’efficacité énergétique progresse : de 50 J/TH pour les premiers modèles à moins de 10 J/TH pour les machines de 2026.

En parallèle, Bitmain opère 2 pools de minage majeurs, Antpool et BTC.com (ce dernier cédé en 2021 à BTCM), ainsi que des activités de cloud mining et, depuis 2022, des serveurs d’inférence pour l’intelligence artificielle. La blockchain n’est plus son seul terrain : les puces Sophgo de la filiale ciblent les datacenters IA.

Quel est le poids de Bitmain dans l’écosystème crypto ?

Bitmain a structuré l’économie du minage Bitcoin telle qu’elle existe aujourd’hui. Dans les années 2017-2018, la société fournissait environ 75 % des machines ASIC mondiales, selon les estimations du secteur. La concurrence s’est depuis intensifiée, MicroBT (WhatsMiner) étant son rival principal, mais Bitmain conserve en 2025-2026 une position dominante.

Le marché mondial du matériel de minage ASIC est valorisé à 11,41 milliards de dollars en 2025, avec un taux de croissance annuel projeté à 8,9 % jusqu’en 2035. Les fabricants chinois, Bitmain, Canaan et MicroBT, représentent plus de 90 % de la production mondiale de machines ASIC.

En janvier 2026, Bitmain a lancé l’Antminer S23 Hyd, son modèle phare refroidi par eau, avec un hashrate de 580 TH/s et une efficacité de 9,5 J/TH, l’un des meilleurs ratios disponibles à l’achat. En juin 2026, la société a dévoilé l’ANTSPACE HW7, un conteneur hydro-cooling de 2 MW de capacité destiné aux grandes fermes industrielles, disponible à 169 000 $ l’unité.

La société est aussi un acteur indirect des ETF Bitcoin institutionnels : les mineurs équipés d’Antminer produisent le Bitcoin que les grands fonds gèrent.

Gouvernance : une histoire de conflits entre fondateurs

La gouvernance de Bitmain a été marquée par une rivalité tenace entre ses 2 cofondateurs. Une première rupture éclate fin 2019 : Jihan Wu écarte Micree Zhan de tous ses mandats par memo interne. Zhan riposte en justice, à la fois aux Îles Caïmans (siège de la holding) et en Chine. En janvier 2021, un accord formel est trouvé : Wu cède ses parts, Zhan rachète près de 50 % du capital pour 600 millions de dollars, et Wu part diriger Bitdeer, la spin-off de cloud mining.

La structure de codirection qui avait tenté de réconcilier les 2 hommes s’effondre définitivement en 2025. En décembre 2025, des rumeurs non confirmées font état d’une détention et d’une amende milliardaire visant Micree Zhan en Chine, dans le contexte d’une nouvelle confrontation avec Wu selon plusieurs sources sectorielles. Les détails restent à confirmer à ce stade.

Par ailleurs, en janvier 2025, le département américain du Commerce a inscrit Sophgo, filiale IA de Bitmain, sur sa liste noire après des allégations d’incorporation illicite de puces TSMC dans un processeur Huawei. La même année, le département de la Sécurité intérieure américain (DHS) a enquêté sur un possible usage des Antminer à des fins d’espionnage ou de sabotage du réseau électrique. Bitmain a démenti toute activité posant des risques pour la sécurité nationale américaine.

En 2026, un retournement de situation notable : Bitmain fournit 16 000 machines et de la capacité d’hébergement à American Bitcoin, la société de minage cofondée par Eric Trump et Donald Trump Jr., dans le cadre d’un accord évalué à 314 millions de dollars.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que Bitmain et que produit-elle ?

Bitmain est un fabricant chinois de puces ASIC spécialisées dans le minage de Bitcoin. Fondée en 2013 à Pékin, elle produit la gamme Antminer et contrôle les équipements derrière plus de 74 % du hashrate mondial de Bitcoin. Son dernier modèle, l’Antminer S23 Hyd, atteint 580 TH/s avec 9,5 J/TH d’efficacité.

Bitmain est-elle cotée en bourse ?

Non. Bitmain reste une société privée en 2026. Ses tentatives d’introduction en bourse à Hong Kong (2018) et aux États-Unis ont échoué. La valorisation documentée la plus récente remonte à 14,5 milliards de dollars lors du tour de table Series C de 2018. La résolution de la rivalité entre fondateurs en 2021 avait été présentée comme une étape vers une future introduction en bourse, mais aucun calendrier n’est confirmé à ce stade. Pour suivre les acteurs cotés du secteur, consultez notre heatmap des variations du marché.

Qu’est-ce qu’un ASIC de minage et pourquoi est-ce important pour le Bitcoin ?

Un ASIC (Application-Specific Integrated Circuit) est une puce conçue pour une unique tâche. Dans le contexte du Bitcoin, les ASIC exécutent l’algorithme SHA-256 des millions de milliards de fois par seconde. Sans ces machines, la preuve de travail serait trop lente et trop coûteuse pour sécuriser le réseau. La domination de Bitmain sur ce marché signifie que la quasi-totalité du Bitcoin en circulation a été miné avec ses puces. Pour aller plus loin, consultez l’analyse fondamentale du Bitcoin.