Bitcoin wrappé en 2026 : WBTC, cbBTC et la bataille du BTC sur Ethereum

En octobre 2021, l’article révélait qu’environ 250 000 BTC (13 % de la supply en circulation à l’époque) étaient “enrobés” (wrappés) sur Ethereum sous forme de WBTC (Wrapped Bitcoin). Ce chiffre illustrait la demande massive pour le Bitcoin dans les protocoles DeFi d’Ethereum. En 2026, le paysage s’est diversifié : WBTC reste dominant mais a perdu du terrain après une controverse sur sa custody (BitGo avait envisagé de transférer le contrôle à une entité liée à Justin Sun en 2023, avant de faire marche arrière). Coinbase a lancé cbBTC en 2024. Le BTC décentralisé (tBTC via Threshold) monte.

En bref

WBTC reste le plus grand représentant de BTC sur Ethereum avec ~180 000 BTC wrappés en 2026. cbBTC (Coinbase Bitcoin) lancé en septembre 2024 : rapide adoption institutionnelle, ~30 000 BTC. tBTC (Threshold, anciennement Keep Network) : solution décentralisée sans custodian unique, ~15 000 BTC. sBTC (Stacks) : BTC sur la blockchain Stacks, utilisable dans l’écosystème DeFi de Stacks. BitGo a maintenu la custody du WBTC après la controverse Justin Sun. Total BTC wrappé toutes chains : ~250 000 BTC.

La controverse WBTC : quand la décentralisation montre ses limites

En août 2023, BitGo (le custodian du WBTC) a annoncé qu’il allait transférer la garde du WBTC à une joint-venture impliquant BiT Global, une entité liée à Justin Sun (fondateur de Tron). La communauté DeFi a réagi vigoureusement. MakerDAO (devenu Sky) a voté pour réduire son exposition au WBTC en collatéral. Aave a émis des avertissements similaires.

Face aux protestations, BitGo a maintenu le contrôle opérationnel du WBTC. L’incident a néanmoins exposé le risque de custody centralisée : le WBTC dépend entièrement de la confiance accordée à BitGo. Si BitGo était compromis ou agissait malicieusement, ~180 000 BTC pourraient être à risque.

cbBTC : la réponse de Coinbase

Lancé en septembre 2024, cbBTC est émis directement par Coinbase. Ses avantages : réputation réglementaire de Coinbase (société cotée en bourse, NASDAQ), adoption rapide sur Base (L2 de Coinbase) et Ethereum. Sa faiblesse : même risque de custody centralisée que WBTC, mais avec Coinbase comme garant.

Questions fréquentes

WBTC est-il sûr pour utiliser en DeFi ?

WBTC est soutenu 1:1 par du BTC réel détenu par BitGo, une entreprise réglementée. Le risque principal est la custody centralisée : si BitGo faisait défaut, les détenteurs de WBTC pourraient perdre leurs BTC sous-jacents. Pour mitiger ce risque, certains protocoles DeFi plafonnent leur exposition à WBTC ou diversifient vers tBTC. Pour des montants importants, il est prudent de diversifier.

Quelle solution de BTC wrappé est la plus décentralisée ?

tBTC (Threshold Network) est considéré comme le plus décentralisé : il utilise un réseau de signataires distribués et ne dépend d’aucun custodian unique. En cas de défaillance d’un signataire, d’autres peuvent prendre le relais. Le trade-off : tBTC est plus complexe à mint/redeem et moins liquide que WBTC. Pour la DeFi institutionnelle, WBTC ou cbBTC (plus de liquidité) sont préférés malgré le risque de centralisation.

Pourquoi wrapper du Bitcoin sur Ethereum ?

Pour accéder à l’écosystème DeFi d’Ethereum. Un BTC natif ne peut pas interagir avec des smart contracts Ethereum. En le wrappant en WBTC (token ERC-20), il peut être utilisé comme collatéral sur Aave, comme liquidité dans des pools Uniswap, ou dans des protocoles de yield farming. En 2026, c’est aussi disponible sur Arbitrum, Base, Optimism via bridging de WBTC ou cbBTC.