Alors que le marché des cryptomonnaies s’enlise dans sa tendance baissière, les innovations se poursuivent à un rythme soutenu. Avec en première ligne le secteur des stablecoins, en train de s’imposer comme un incontournable de cette économie numérique. Et des régulateurs fébriles dès qu’il est question de ces monnaies stables développées en dehors de leur contrôle. Une expérimentation monétaire privée qui s’étend au-delà du dollar, avec comme dernier lancement prévu par la société Tether (USDT), un GBPT adossé à la livre sterling britannique.
Malgré les casseroles qu’il traine, le stablecoin USDT de Tether reste en juin 2022 le leader de ce marché de la stabilité numérique. Une position qu’il tente de conserver face à la montée de ses principaux rivaux centralisés, l’USDC de la société Circle en tête et, dans une moindre mesure, le BUSD de la plateforme Binance. Avec une part de marché tombée aux alentours de 50% après plusieurs mois d’érosion.
Mais cela n’empêche pas la société Tether de poursuivre son développement dans le domaine. Avec en juin 2022 un catalogue qui comprend l’EUR₮ indexé sur l’euro, le CNH₮ offshore indexé sur le yuan chinois, et le plus récent MXN₮ indexé sur le peso mexicain. Pendant que Circle vient d’annoncer un stablecoin libellé en euro, pour le moment réservé au seul territoire des États-Unis. Tout un symbole !
GBPT, Un stablecoin adossé à la livre sterling
La sortie de ce stablecoin GBPT est annoncée pour le début du mois de juillet, dans un premier temps uniquement sur la blockchain Ethereum. Avec une référence classique à la livre sterling (GBP) au ratio de 1:1, et une gestion centralisée sur le site officiel de Tether. En espérant que la transparence sera une priorité, compte tenu des lacunes récurrentes de Tether sur les garanties effectives offertes par l’USDT.
« Nous pensons que le Royaume-Uni est la prochaine frontière pour l’innovation en matière de blockchain et la mise en œuvre plus large des cryptomonnaies pour les marchés financiers. Nous espérons aider à diriger cette innovation en offrant aux utilisateurs de cryptomonnaies du monde entier un accès à un stablecoin libellé en GBP émis par le plus grand émetteur de stablecoins. »
Un lancement motivé, selon Tether, par la position accueillante du Royaume-Uni vis-à-vis des cryptomonnaies, à contre-courant des volontés répressives de l’Union européenne. Le tout accompagné d’une invitation adressée aux régulateurs britanniques, avec lesquels Tether se dit prêt à travailler. Tout un programme…
Mise à jour 2026 : le GBP₮ a bien été mis en circulation sur Ethereum à l’été 2022, mais il n’a jamais trouvé son marché. Il n’apparaît plus dans le catalogue mis en avant par Tether et les données publiques de capitalisation à son sujet sont résiduelles, voire absentes. Même trajectoire ailleurs : l’EUR₮ a été arrêté fin 2024 pour raisons réglementaires européennes, rachats possibles jusqu’au 27 novembre 2025, et le CNH₮ abandonné début 2025 faute de demande.
Tether, En difficulté avec son stablecoin USDT ?
Un lancement de ce stablecoin GBPT qui intervient alors que la version USDT de Tether rencontre des difficultés historiques. L’effondrement de l’écosystème Terra et de son stablecoin algorithmique UST, en mai 2022, a fait vaciller le secteur : le 12 mai, l’USDT s’est brièvement échangé autour de 0,95 $ sur certaines plateformes, avant que Tether n’absorbe plus de 10 milliards de dollars de rachats en deux semaines. Avec une valeur totale (marketcap) tombée sous les 70 milliards de dollars (67,85 Md$ en juin 2022) pour la première fois depuis novembre 2021, alors qu’elle avait dépassé les 83 milliards au plus fort du marché haussier de 2021. Une contraction sans équivalent depuis les débuts du jeton.
Quoi qu’il en soit, les stablecoins centralisés résistent mieux à la crise que leurs versions algorithmiques, en train de s’effondrer les unes après les autres. Et la diversification monétaire offerte par Tether pourrait bien devenir sa prochaine force, face à une concurrence encore en retard sur ce terrain. Mais pendant que l’USDT affiche une baisse record, l’USDC progresse. Une situation à surveiller de près…
Mise à jour 2026 : la reprise a été complète pour l’USD₮, mais elle n’est pas venue de la diversification monétaire. Selon l’attestation trimestrielle du cabinet BDO, environ 184,6 milliards de dollars de jetons étaient émis fin juin 2026, pour 187,75 milliards d’actifs en réserve face à 183,64 milliards de passifs. Le décrochage s’est joué en Europe : faute de conformité au règlement MiCA, l’USD₮ a été retiré des plateformes du bloc à partir de fin 2024. Tether a répondu avec l’USA₮, lancé le 27 janvier 2026 dans le cadre du GENIUS Act américain. La livre sterling, elle, n’aura été qu’une parenthèse.
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