Schéma de Ponzi
Arnaque financière où les rendements des anciens investisseurs sont payés grâce aux apports des nouveaux, sans création de valeur réelle. S'effondre dès que les entrées d'argent s'arrêtent.
Un schéma de Ponzi (du nom de Charles Ponzi, escroqueur des années 1920) est une fraude pyramidale : l’opérateur promet des rendements élevés, paie les premiers investisseurs avec l’argent des suivants, et grossit tant que les entrées dépassent les sorties. La structure s’effondre inévitablement quand les nouvelles souscriptions ralentissent ou que les retraits dépassent les apports.
En crypto, les Ponzi adoptent souvent le costume du protocole DeFi à rendement élevé ou du fonds de trading algorithmique. Exemples emblématiques : Bitconnect (2016-2018, 3,5 Md$ perdus), OneCoin (4-15 Md$ selon estimations, non crypto mais vendue comme telle), PlusToken (2019, ~3 Md$ sur Ethereum). Plus récemment, Luna/Terra (mai 2022) partageait des caractéristiques structurelles : le rendement de 20 % d’Anchor Protocol était financé par du capital de risque, pas par une activité productive.
Signaux d’alerte : rendements fixes garantis sans risque apparent, opacité sur la stratégie de génération de gains, pression pour recruter d’autres investisseurs, retrait compliqué ou impossible. La règle de base : aucun protocole légitime ne peut garantir 20 % annuels sans risque : si c’est le cas, le risque est juste caché.
