Bitcoin sous pression : la Fed anticipe une inflation plus forte

Bitcoin se retrouve coincé entre une formation technique baissière et un calendrier macroéconomique défavorable. Goldman Sachs a repoussé sa prévision de première baisse des taux Fed à décembre 2026, contre septembre initialement attendu, au motif que l’inflation 2026 devrait dépasser la cible de 2 % de la banque centrale américaine. Les analystes évoquent un risque de repli vers 70 000 $.

En bref

La Fed revoit ses projections d’inflation à la hausse, ce qui retarde les baisses de taux espérées par les marchés. Goldman Sachs ne table plus sur un assouplissement avant décembre 2026, puis mars 2027. Sur le plan technique, Bitcoin dessinerait un « rising wedge » pointant vers un possible recul vers 70 000 $.

Pourquoi la Fed tarde-t-elle à baisser ses taux ?

La Fed a revu à la hausse ses projections d’inflation pour 2026, estimant que la trajectoire des prix restera au-dessus de sa cible de 2 % tout au long de l’année. Goldman Sachs, dans une note publiée cette semaine, souligne que les coûts de l’énergie constituent le principal facteur de résistance. La banque table désormais sur 2 baisses seulement en 2026-2027, contre 3 ou 4 anticipées en début d’année.

Ce recalibrage change le calcul de risque pour tous les actifs spéculatifs. Des taux maintenus hauts allongent la durée pendant laquelle les obligations d’État offrent un rendement attrayant, réduisant l’appétit pour des actifs sans rendement comme Bitcoin. C’est le même mécanisme qui avait pesé sur le BTC entre 2022 et 2023, comme nous l’avions documenté dans notre analyse sur les taux US à 30 ans et la pression macro sur Bitcoin.

Quel signal technique envoie le « rising wedge » ?

Côté graphique, Cointelegraph signale la formation d’un « rising wedge » sur le cours de Bitcoin, une figure technique généralement associée à un retournement baissier. Cette configuration, combinée à la pause des achats de Strategy (ex-MicroStrategy) sur Bitcoin, alimenterait un risque de repli vers 70 000 $.

Un tel scénario effacerait environ 7 à 8 semaines de progression accumulée depuis le plancher de mi-avril. À noter : Strategy avait suspendu ses acquisitions au moins à deux reprises en 2024, sans que cela déclenche à chaque fois un mouvement baissier prolongé. La prudence s’impose avant d’interpréter ce seul signal comme déterminant.

Quelles implications pour les investisseurs en crypto ?

L’environnement actuel croise deux pressions distinctes. La première est macroéconomique : tant que la Fed maintient ses taux élevés, la liquidité globale reste contrainte. La seconde est comportementale : les institutionnels, qui représentent une part croissante du marché BTC depuis l’approbation des ETF spot en janvier 2024, ont des mandats de gestion du risque qui les poussent à alléger les positions risquées quand les taux montent. Les ETF Bitcoin ont déjà absorbé 6,9 % du supply en circulation, ce qui signifie que leurs mouvements ont désormais un impact structurel sur le cours.

Lecture CryptoActu Goldman Sachs et la Fed dessinent un scénario où l’inflation « sticky » retarde de 6 à 9 mois les baisses de taux espérées. Pour Bitcoin, dont la corrélation avec le Nasdaq reste positive, c’est un frein réel à court terme. Reste que le BTC a démontré une résilience inattendue face aux chocs macro en 2025, notamment lors des soubresauts géopolitiques du premier trimestre. Un recul vers 70 000 $ serait douloureux, mais pas structurellement destructeur pour la thèse long terme.

À retenir

Goldman Sachs anticipe une première baisse des taux Fed en décembre 2026 seulement, l’inflation dépassant les 2 % ciblés. Bitcoin, pris entre une figure technique baissière et cette pression macro, risque un repli vers 70 000 $. Surveiller les prochaines publications de l’indice PCE américain, baromètre privilégié de la Fed. Une surprise à la baisse sur l’inflation reste le seul catalyseur court terme susceptible de renverser ce scénario.

Sources

• Cointelegraph - Bitcoin price may dip toward $70K as Fed estimates hotter inflation print
• Goldman Sachs Research via BeInCrypto - Goldman Sachs Sees Fed on Hold Longer
• CryptoBriefing - Bitcoin faces pressure as Fed forecasts hotter inflation