Wash trading crypto en 2026 : encore présent mais déplacé vers les NFT et les DEX suspects

En mars 2019, la Blockchain Transparency Institute estimait que 95 % des volumes déclarés sur les exchanges crypto étaient frauduleux. CoinMarketCap, sous pression, réagissait en modifiant sa méthodologie. L’article exposait le problème du wash trading : des exchanges créaient des volumes artificiels pour apparaître plus importants et ainsi attirer des projets prêts à payer pour être listés. En 2026, la situation s’est considérablement améliorée sur les grands exchanges régulés, mais le wash trading s’est déplacé vers deux nouveaux terrains : les marchés NFT et certains DEX.

En bref

CoinMarketCap a introduit en 2019 sa “Liquidity Score” pour mieux refléter les volumes réels. CoinGecko a développé son propre indice de “Trust Score.” Les grands exchanges (Binance, Coinbase, Kraken) ont réduit significativement le wash trading sous la pression réglementaire. Le wash trading NFT a été massivement documenté par Chainalysis (2022) : 58 % du volume NFT serait du wash trading selon certaines études. La SEC a poursuivi des cas de wash trading NFT en 2023. Les DEX (Uniswap, etc.) offrent des volumes on-chain vérifiables qui ne peuvent pas être faux.

Comment les grands exchanges ont amélioré la situation

Suite aux rapports de 2019, plusieurs initiatives ont amélioré la fiabilité des volumes :

CoinMarketCap (acquis par Binance en 2020) : a introduit la “Liquidity Score” basée sur les carnets d’ordres réels, pas uniquement les volumes déclarés.

CoinGecko : a développé un “Trust Score” prenant en compte le volume relatif, l’activité on-chain, la profondeur du carnet d’ordres et la présence dans plusieurs bases de données indépendantes.

Réglementation : MiCA (UE, 2024) interdit explicitement le wash trading pour les CASP. La SEC et la CFTC ont poursuivi des exchanges pour manipulation de marché. Bitfinex, OKX et d’autres ont payé des amendes.

Le wash trading NFT : la nouvelle frontière

Si les exchanges CEX se sont assainis, le marché NFT a connu une explosion du wash trading en 2021-2022. Chainalysis a publié en 2022 un rapport estimant que des volumes significatifs d’activité NFT provenaient du wash trading : un même wallet achète et vend des NFT à lui-même pour créer un historique de ventes artificiellement élevé, gonflant la “valeur” perçue d’une collection.

Pourquoi ? Les places NFT classaient les collections par volume. Un volume élevé donnait une visibilité accrue, attirant de vrais acheteurs. La SEC a ouvert des poursuites en 2023 contre des cas documentés de wash trading NFT.

Questions fréquentes

Comment détecter le wash trading sur un exchange crypto ?

Quelques signaux : 1) un volume très élevé avec un carnet d’ordres peu profond (spread bid/ask large) ; 2) un volume qui “tourne” régulièrement avec des montants ronds ; 3) une absence de volatilité sur des paires très actives ; 4) un exchange peu connu avec des volumes anormalement élevés vs sa notoriété. Des outils comme CMC Liquidity Score, CoinGecko Trust Score et Kaiko Data aident à évaluer la fiabilité des volumes.

Les volumes des DEX sont-ils fiables ?

Les DEX (Uniswap, Curve, Balancer, etc.) publient leurs volumes directement sur la blockchain, ce qui les rend vérifiables par n’importe qui. Il n’est techniquement pas possible de “truquer” un volume DEX : chaque transaction est visible on-chain avec son coût en gas. En revanche, les DEX peuvent être manipulés via des sandwichs attacks et du MEV (Maximal Extractable Value), mais ce sont des problèmes différents du wash trading.

CoinMarketCap est-il fiable depuis son rachat par Binance en 2020 ?

C’est une question légitime de conflit d’intérêts. CMC appartenant à Binance, certains analystes préfèrent CoinGecko comme source alternative. En pratique, CMC a maintenu des standards éditoriaux indépendants, mais la perception de parti pris persiste. Pour des données critiques (volumes institutionnels, recherche académique), il est recommandé de croiser plusieurs sources : CMC, CoinGecko, Kaiko, TheBlock.